6．一般型國債基金(GovernmentBonds—GeneralFunds)：將不少2/3的資金投向美國國債，對所持有的國債，沒有對平均到期日的嚴(yán)格限制。

7．中期國債基金(GovernmentBonds—intermediate-termFunds)：將不少2/3的資金投向美國國債。其持有國債平均到期日是5~10年。

8．短期國債基金(GovernmentBonds—short-termFunds)：將不少于三分之二的資金投向美同國債，其所持有國債的平均到期日是1~5年。

9．高利息債券基金(High–YieldFunds)：將不少于三分之二的資金投向于信用級別較低的企業(yè)債券，以期取得每年較高的現(xiàn)金利息。所投資的企業(yè)債券一般是穆迪評級中等于或低

10．抵押債券基金(Mortgage—BackedFunds)：將不少于三分之二的資金投向混合抵押債券。

11．一般國家市政債券基金(NationalMunicipalBonds-GeneralFunds)：將絕大多數(shù)資金投向市政債券．所持有的政府債券的平均到期大于5年，該基金一般被豁免聯(lián)邦所得稅，但要繳納地方性稅收。

12．短期國家市政債券基金(NationalMunicipalBonds-Short-termFunds)：將絕大多數(shù)資金投向國家政府債券，所持有的市政債券的平均到期日是1~5年。

（二）國內(nèi)、外基金評級機(jī)構(gòu)評級方法簡介

目前國內(nèi)各種基金評級至少有十種以上。除了晨星、理柏、三大證券報、新浪網(wǎng)、和訊網(wǎng)、中信證券、銀河證券、天相投資顧問公司等，紛紛推出基金評級和各項頒獎。隨著基金數(shù)量與種類的增多，基金評級對投資者引導(dǎo)作用在加大。市場對獨立、專業(yè)的基金評級的需求也日趨強(qiáng)烈。筆者認(rèn)同業(yè)內(nèi)人士的看法，基金評級最重要是看評級機(jī)構(gòu)是否獨立，以及評級方法是否合理。目前業(yè)內(nèi)較為認(rèn)可的評級頒獎，主要仍是兩家國際專業(yè)基金評級機(jī)構(gòu)，即理柏和晨星。理柏進(jìn)入中國較晚，2006年9月向中國市場推出理柏基金評級；晨星更早一些，2003年2月進(jìn)入中國。在國外，理柏主要針對機(jī)構(gòu)投資者，晨星則主要向個人投資者推出評級。國內(nèi)的基金評級業(yè)主要是三種類型，一類是晨星、理柏等外資，評級方法比較成熟，雇員眾多。第二類是以銀河證券和中信證券為代表的券商，他們有專門的人開始有意識地開展基金評級業(yè)務(wù)，但是雇員人數(shù)還是很少。第三類就是分布在券商研究所的研究員，他們一般為大客戶服務(wù)。

中國最早的基金評級應(yīng)該算是從銀河證券基金研究中心于2001年3月發(fā)表的“基金凈值增長率排行榜”，“基金凈值增長率排行榜”更多地關(guān)注了基金的收益指標(biāo)而對風(fēng)險指標(biāo)的關(guān)注不多。2003年3月以后國內(nèi)另一家大型券商中信證券研究咨詢部推出了《中信基金評級月度報告》，建立了一套比較完備的基金評級體系。隨后，銀河和國際上著名的基金評級機(jī)構(gòu)晨星公司也都推出了比較完備的基金評級體系。目前晨星、中信、銀河等基金評級機(jī)構(gòu)已經(jīng)在國內(nèi)的基金評級領(lǐng)域面向公眾投資者方面產(chǎn)生了一定的影響力，形成了三足鼎立的格局。

基金評級有很多種排隊方法，例如按照收益高低對基金進(jìn)行排序，按照風(fēng)險大小對基金進(jìn)行排序，或者綜合兩個指標(biāo)按照風(fēng)險調(diào)整后收益進(jìn)行排序?；鹪u級還會將基金分成不痛的風(fēng)險和收益等級。

（1）晨星基金評級簡介

首先是對基金進(jìn)行分類，分類是評級的基礎(chǔ)，晨星評級結(jié)果更多的是反映基金經(jīng)理的投資管理能力，而要避免受到市場因素或者其他非可控因素的影響。在晨星分類中，同一類型的基金風(fēng)險類型是相似的，因此，基金收益的差異主要與基金經(jīng)理的投資管理能力相關(guān)，如選股能力、選時操作和具體的資產(chǎn)配置權(quán)重等。

晨星基金分類方法以分析基金的投資組合為基礎(chǔ)，而不是僅僅按照基金名稱或招募說明書關(guān)于投資范圍和投資比例的描述進(jìn)行分類。晨星對于國內(nèi)的封閉式基金不做分類；對于國內(nèi)的開放式基金，根據(jù)基金的資產(chǎn)類型，分為七類，即股票型基金（106只）、積極配置型基金（87只）、保守配置型基金（6只）、普通債券基金（16只）、短債基金（8只）、貨幣市場基金（晨星對中國貨幣型基金不進(jìn)行評級）、保本基金（6只）。（注:統(tǒng)計數(shù)據(jù)截至2007年3月31日）