那以后，宮澤和貝克相互做出了讓步和妥協(xié)，1986年10月31日發(fā)表了穩(wěn)定外匯市場(chǎng)的財(cái)政部長(zhǎng)共同聲明?！半p方取得相互理解，認(rèn)為日元美元的匯率調(diào)整已經(jīng)和現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)條件大致相符合”，日本方面要①實(shí)施下調(diào)個(gè)人所得稅和法人稅的邊際稅率，深入稅制改革，②為實(shí)施9月提出的3兆6000億日元的綜合經(jīng)濟(jì)對(duì)策，向國(guó)會(huì)提出追加預(yù)算，③作為擴(kuò)大內(nèi)需的政策，日本銀行下調(diào)法定利率。

為使貝克同意把“日元美元的匯率調(diào)整已經(jīng)和現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)條件大致相符合”這句話明確表達(dá)出來(lái)，宮澤承諾日本銀行下調(diào)法定利率。我們?cè)倏纯磳m澤的話。

“他（貝克）反復(fù)要我們刺激內(nèi)需，而我們這邊主張必須同意寫入穩(wěn)定匯率的字樣，他最后說(shuō)，‘明白了，作為交換，下調(diào)利率吧’，我說(shuō)，‘我不負(fù)責(zé)利率問(wèn)題，這個(gè)要求請(qǐng)向日本銀行行長(zhǎng)去提?！保ā逗瞬榕菽?無(wú)意中的過(guò)錯(cuò)》文庫(kù)版92頁(yè)）

日本銀行決定第四次下調(diào)法定利率的時(shí)候是10月31日，和穩(wěn)定外匯市場(chǎng)的財(cái)政部長(zhǎng)共同聲明的發(fā)布在同一天。下調(diào)了0.5個(gè)百分點(diǎn)，到達(dá)年利率3.0%的位置。9月，在IMF大會(huì)時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)主席沃爾克就要求澄田行長(zhǎng)下調(diào)利率，貝克與沃爾克關(guān)于要求日本擴(kuò)大內(nèi)需的要點(diǎn)也完全一致。太田赳的記載是，“沃爾克的要求相當(dāng)執(zhí)拗”。（《國(guó)際金融 來(lái)自現(xiàn)場(chǎng)的證言》109頁(yè)）

其實(shí)沃爾克也是被逼無(wú)奈。在1986年2月24日的美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)上，副主席馬丁和約翰遜、安杰爾、西格三位理事共四人要求下調(diào)美國(guó)的法定利率。沃爾克投了反對(duì)票，結(jié)果四比三，提案通過(guò)——其實(shí)公布利率下調(diào)的文稿早就擬好了。

“因?yàn)橥蝗灰u擊式的表決，我失敗了。這個(gè)決定是里根政府提名的理事會(huì)成員們搞的。”沃爾克在《我的履歷書》中這樣寫道，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)生了“宮廷政變”。

要求下調(diào)利率的四位理事中的一位馬尼埃爾?約翰遜2005年11月接受筆者的采訪時(shí)表示，他的確“和貝克部長(zhǎng)商量過(guò)”。

“宮廷政變”之后，沃爾克和貝克共進(jìn)午餐，午餐后進(jìn)行了如下交談。

沃爾克：“我到了該辭職的時(shí)候了?！?/p>

貝克：“為什么？”

沃爾克：“因?yàn)槲以诿缆?lián)儲(chǔ)內(nèi)部失去了領(lǐng)導(dǎo)權(quán)?！?/p>

貝克：“還是稍等一下?！?/p>

經(jīng)過(guò)貝克的勸說(shuō)，沃爾克下午返回美聯(lián)儲(chǔ)本部，再次召開理事會(huì)，敘述了“實(shí)施利率下調(diào)需要對(duì)日本和德國(guó)的合作機(jī)制做好安排”的觀點(diǎn)，雙方同意對(duì)上午的決定延期實(shí)施。約翰遜說(shuō)，“我們給了沃爾克10天時(shí)間”。

 沃爾克馬上與日本和西德取得聯(lián)系。日本方面他把電話掛到精通英語(yǔ)的緒方理事家里，請(qǐng)求他向澄田行長(zhǎng)傳話。這是理事會(huì)的第二天2月25日的事。德國(guó)方面他直接給培爾行長(zhǎng)打電話，“美國(guó)單獨(dú)下調(diào)利率會(huì)造成美元暴跌”。這是很有殺傷力的言語(yǔ)。就這樣，1986年3月，日美歐實(shí)現(xiàn)了利率的同步下調(diào)。