在現(xiàn)代資本流動全球化的今天，各國間利率的差異將引導(dǎo)國際資本的流動方向，從而影響各國間的匯率水平。如果一國的利率水平高于其他國家，那么在該國存款的收益將高于其他國家，從而能吸引國外資金流入，外匯供給增加，進而本幣升值；反之，當(dāng)利率下降時，本幣將貶值。因此有些國家在國際收支出現(xiàn)赤字而本幣貶值時，就會提高本國的利率，以吸引外國資金流入，從而解決本國貨幣的貶值問題。當(dāng)然，這只是一種選擇而已，還有很多國家甚至放任本國貨幣貶值，以增加出口。

從歷史上看，如果一國的經(jīng)濟持續(xù)保持較快的增長，那么該國的貨幣就會呈現(xiàn)穩(wěn)步升值的態(tài)勢。一國的經(jīng)濟能夠持續(xù)增長，表明該國的技術(shù)水平在不斷地提高，其國際競爭力將得到增強，出口創(chuàng)匯能力也能夠穩(wěn)步增長，順差將會積累，外匯供給將顯著增加，也將逐步擺脫經(jīng)濟增長初期外匯不足時的“外匯饑渴癥”，該國的貨幣將逐步升值；與此同時，持續(xù)的經(jīng)濟增長表明該國具有較好的投資機會和較高的投資回報率，這將吸引大量的外資進入，從而使得資本賬戶出現(xiàn)順差，使得貨幣的升值態(tài)勢進一步加以強化。這一升值過程，日本當(dāng)年走過，我國目前也正在經(jīng)歷。

需要指出的是，日元自然逐步升值的態(tài)勢被美國人給強行打斷，使得日元在短期內(nèi)陡然大幅升值，大大地傷害了日本經(jīng)濟。前車之鑒，歷歷在目，我國的領(lǐng)導(dǎo)人也在各種場合不斷地表明：我國不會屈服于外來的壓力而使得人民幣短期大幅升值，而只會按照自己的步驟實現(xiàn)升值。

通貨膨脹率對匯率也有較大的影響。所謂的通貨膨脹，就是一國價格總水平的持續(xù)上漲。衡量通貨膨脹的指標(biāo)是居民消費價格指數(shù)，也就是大家在電視上能經(jīng)常看到的CPI，CPI是一種百分?jǐn)?shù)。其實所謂的CPI，就是有選擇地購買一組商品（比如豬肉、青菜、電器、水電費用等），比較它們在不同時期的價格水平。例如，假設(shè)去年購買一組特定商品的價格為100元，今年購買同樣的一組商品要花費110元，那么今年的CPI即為：

CPI=110100×100%=110%

如果一國的通貨膨脹率上升，在該國貨幣對內(nèi)貶值的同時，同樣會對外貶值。這是因為通貨膨脹使得本國的物價上升，這同樣會抬高本國出口商品的價格，從而削弱本國出口商品的競爭力，致使本國國際收支逆差，本國貨幣貶值，外匯匯率上升。相反，如果本國面臨嚴(yán)重的通貨緊縮，則一般會使得本幣呈現(xiàn)升值的態(tài)勢。

財政和貨幣政策對匯率的影響則比較復(fù)雜。緊縮性的貨幣政策和擴張性的財政政策往往會使得本幣升值。而擴張性的貨幣政策和擴張性的財政政策的影響則不確定，擴張性的財政和貨幣政策使得經(jīng)濟出現(xiàn)通貨膨脹，本幣將可能貶值；但同時，擴張性的財政和貨幣政策有可能使得經(jīng)濟出現(xiàn)較快的增長，外資也有可能大量涌入，本幣有可能升值，所以最終的效果要看這兩種政策綜合的影響。

現(xiàn)在我們來區(qū)分幾種重要的匯率。

如果按照銀行買賣外匯的角度不同，可將匯率分為買入?yún)R率、賣出匯率和中間匯率。以先前的“人民幣外匯牌價”表格為例，100美元的現(xiàn)匯買入價和現(xiàn)匯賣出價分別為人民幣66522元、人民幣66788元，這就表示銀行為買入100美元愿意支付的價格是人民幣66522元，而銀行賣出100美元要收取的價格是人民幣66788元。顯然，銀行不會做虧本生意，每買賣100美元就可以賺取人民幣266元，千萬不要小看這266元，要知道全球外匯市場每天的交易額在1萬億美元以上，所以只要銀行的外匯買賣維持在一定規(guī)模，其所產(chǎn)生的效益是非?？捎^的。這也就意味著如果你要去旅游而需要向銀行購買5 000美元的話（你買外匯就意味著銀行賣外匯），你將不得不使用每100美元66788元的價格，也就是說你需要付出人民幣33 394元以買入5 000美元。反之，如果你在國外的親屬給你匯來10 000美元，你想換成人民幣，這時你就只能采用每100美元66522元的價格（你賣外匯就意味著銀行買外匯），也就是說這10 000美元你只能換回人民幣66 522元，而不是人民幣66 788元。

按照匯率是否統(tǒng)一，可將匯率分為單一匯率和復(fù)匯率。單一匯率是指一國貨幣對某一外幣只有一種匯率，不管任何不同性質(zhì)和用途的外匯收付均按此匯率計算。復(fù)匯率也稱多種匯率，指對于不同性質(zhì)和用途的外匯采用不同的匯率進行計算，這是一種歧視性的制度安排。一般而言，采用復(fù)匯率制度的是缺乏外匯的發(fā)展中國家，采用復(fù)匯率制度的原因在于引導(dǎo)外匯的合理流向，實現(xiàn)外匯價值的最大化。譬如，很多國家對奢侈品進口所采用的外匯價格十分高昂，目的在于控制并減少奢侈品的進口。