步驟3：債券類資產要注意搭配

在安排了“核心資產”中的股票類資產后，張海光還可以再進一步根據自己的投資性格，對不同債券商品的比重進行微調。也就是說，債券類資產，也能根據投資者自己對風險的接受度，搭配不同收益率、不同風險度的債券。

保守型投資者，最在意資產的波動率，希望其保持較低水平，報酬較穩(wěn)健。這類型的投資人適合投資國債、純債型基金，并提高這類債券資產的整體比例至40%~50%以上，以鎖住整體投資部位的

波動。

如果是積極型投資者，對債券配置的波動風險也不可不慎。除了配置以政府債券為核心的公債外，也可逢低酌量配置較為積極的高收益率公司債券和可轉換公司債券（以下簡稱可轉債），兼顧獲取潛在資本利得和平衡投資組合風險的雙重功效。

TIPS：可轉債的特性與投資方式

可轉債是指在一定條件下可以被轉換成公司股票的債券，具有債權和股權的雙重屬性。持有人可以選擇持有債券到期，由公司還本付息，也可以選擇在約定的時間內轉換成股票，享受股利分配或資本增值。

投資者可通過幾種方式直接或間接參與可轉債投資。第一，可以像申購新股一樣，直接申購可轉債。具體操作時，分別輸入可轉債的代碼、價格、數(shù)量等，最后確認即可?？赊D債的發(fā)行面值都為100元，申購的最小單位為1手1000元。

第二，除了直接申購外，投資者也可以通過提前購買正股獲得優(yōu)先配售權。由于可轉債發(fā)行一般會對老股東優(yōu)先配售，因此投資者可以在股權登記日之前買入正股，然后在配售日行使配售權，獲得可轉債。

第三，在二級市場上，投資者只要擁有股票賬戶，就可以買賣可轉債。具體操作與買賣股票類似。

可轉債本質仍是債，但和普通債不同的是，它橫跨了股債二市。獲取可轉債的收益一般有兩種途徑，一種是利息收益，持有到期，還本付息；另一種是交易性收益，如果持有期間，正股上漲，債券的價格也會上漲。此時你有兩種選擇：一是賣掉債券，獲取差價，因為債券價格會跟隨正股上漲；二是債轉股，正股價高于轉股價才劃算。