在所有能利用信息時(shí)代的優(yōu)勢(shì)作為發(fā)展動(dòng)力的公司中，思科系統(tǒng)公司也許是做得最好的。投資者對(duì)該公司非?？春茫娂娡顿Y，致使該公司的市值比任何公司都高。即使在納斯達(dá)克崩盤(pán)后，思科的首席執(zhí)行官約翰·錢(qián)伯斯還對(duì)投資者表示，不管怎么樣，在可以預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，思科的銷售額還將以每年30％~50％的速度增長(zhǎng)。

但是，眼睛能看到的其實(shí)并不遠(yuǎn)，而且只能看到人們?cè)敢饪吹降?。不管是世界最著名的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家格林斯潘，還是最近在華爾街最令人羨慕的思科公司，都沒(méi)有真正弄清楚正在發(fā)生的事情。

事情變得越來(lái)越明顯：讓華爾街的數(shù)字看上去如此誘人的原因是資本支出的激增，而不是生產(chǎn)力或者新時(shí)代的信息技術(shù)的發(fā)展。20世紀(jì)90年代末，全世界的公司都感到迫切需要增加對(duì)信息技術(shù)的投入，以盡快適應(yīng)新時(shí)代的節(jié)奏。按照技術(shù)泡沫的荒謬邏輯，只要它們的投入夠多、夠快，它們的股價(jià)就一定會(huì)上漲。

但是遲早這些公司都能擁有它們所需要的路由器和多路轉(zhuǎn)換器，甚至比需要的還多。商業(yè)資本投資在2000年和2001年間減少了。設(shè)備賣(mài)不出去，于是在貨架上堆積起來(lái)。

這一時(shí)期，思科的銷售額并沒(méi)有像分析人士所預(yù)計(jì)的那樣，在接下來(lái)的10年內(nèi)以每年30％的速度增長(zhǎng)，相反，它的銷售額開(kāi)始下滑。就像處于低迷時(shí)期的汽車(chē)經(jīng)銷商一樣，思科發(fā)現(xiàn)自己的貨倉(cāng)中堆滿了各種各樣的產(chǎn)品-不管是全新的還是用過(guò)的。

思科的官方網(wǎng)站上這樣公布：“思科融資租賃公司現(xiàn)在提供整修后的思科設(shè)備，享有與新設(shè)備一樣的質(zhì)量保證和售后服務(wù)……但價(jià)格更低廉?！薄岸致酚善鳌保╳ww。usedrouter。com）網(wǎng)站上列出了這些設(shè)備的折扣價(jià)，從2折到7折不等?！拔夷芤?折的低價(jià)買(mǎi)到這些設(shè)備，”思科的一位老主顧說(shuō)，“我們現(xiàn)在購(gòu)買(mǎi)的設(shè)備的出廠時(shí)間還不滿一年，仍處于保質(zhì)期內(nèi)?！?/p>