在凈價(jià)交易制度下，如何計(jì)算應(yīng)計(jì)利息和結(jié)算價(jià)（全價(jià)）？應(yīng)計(jì)利息是指以債券票面利率計(jì)算的應(yīng)計(jì)利息金額，結(jié)算價(jià)是指?jìng)I(mǎi)賣(mài)時(shí)的資金結(jié)算額。應(yīng)計(jì)利息額＝票面利息×已計(jì)息天數(shù)÷365天，結(jié)算價(jià)（全價(jià)）＝凈價(jià)交易價(jià)格＋應(yīng)計(jì)利息額。附息國(guó)債應(yīng)計(jì)利息額是指付息期起息日至交易日當(dāng)日所含利息金額；已計(jì)息天數(shù)是指起息日至交易當(dāng)日的日歷天數(shù)（1年按365天計(jì)算，閏年2月29日不計(jì)算利息）。

債券122009，票面利率9％，現(xiàn)價(jià)，應(yīng)計(jì)利息，投資人如果以買(mǎi)入，那么成交價(jià)為+＝。其中，應(yīng)計(jì)利息是這么得出的：債券距離上次付息107天，應(yīng)計(jì)利息＝9×107÷365。

銀行柜臺(tái)記賬式國(guó)債與其他國(guó)債的區(qū)別

銀行柜臺(tái)記賬式國(guó)債與交易所記賬式國(guó)債的比較

交易對(duì)象不同。投資者通過(guò)商業(yè)銀行柜臺(tái)買(mǎi)賣(mài)記賬式國(guó)債，其交易是在投資者與銀行間進(jìn)行的，投資者之間不能進(jìn)行交易；而通過(guò)證券交易所買(mǎi)賣(mài)記賬式國(guó)債，其交易是在不同投資者之間進(jìn)行的，交易所并不參與報(bào)價(jià)和交易，只是提供了一個(gè)交易平臺(tái)。

交易價(jià)格形成機(jī)制不同。通過(guò)商業(yè)銀行柜臺(tái)買(mǎi)賣(mài)記賬式國(guó)債，其交易價(jià)格是各試點(diǎn)商業(yè)銀行根據(jù)市場(chǎng)情況報(bào)出的；通過(guò)證券交易所市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)記賬式國(guó)債，其交易價(jià)格是由買(mǎi)賣(mài)雙方自由報(bào)價(jià)形成的。

交易成本表現(xiàn)形式不同。通過(guò)銀行柜臺(tái)買(mǎi)賣(mài)記賬式國(guó)債，交易成本主要表現(xiàn)為買(mǎi)賣(mài)價(jià)差；通過(guò)證券交易所買(mǎi)賣(mài)記賬式國(guó)債，交易成本則主要表現(xiàn)為手續(xù)費(fèi)。

托管體系不同。銀行柜臺(tái)記賬式國(guó)債是二級(jí)托管體系，即中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司為國(guó)債的一級(jí)托管，承辦商業(yè)銀行為二級(jí)托管。而在交易所記賬式國(guó)債實(shí)行的是一級(jí)托管體系，即證券登記結(jié)算公司為記賬式國(guó)債的一級(jí)托管。

交易地點(diǎn)不同。銀行柜臺(tái)記賬式國(guó)債交易通過(guò)商業(yè)銀行柜臺(tái)完成，而交易所記賬式國(guó)債交易通過(guò)證券公司柜臺(tái)完成。

參與主體有所不同。銀行柜臺(tái)記賬式國(guó)債不允許金融機(jī)構(gòu)從事記賬式國(guó)債交易，而交易所規(guī)定允許非銀行金融機(jī)構(gòu)從事記賬式國(guó)債的交易。

柜臺(tái)交易的記賬式國(guó)債與銀行間債券市場(chǎng)的國(guó)債的區(qū)別

銀行間的債券市場(chǎng)是債券的批發(fā)市場(chǎng)，成員為商業(yè)銀行、信用社、證券公司、保險(xiǎn)公司、財(cái)務(wù)公司和基金等金融機(jī)構(gòu)投資者，個(gè)人和非金融機(jī)構(gòu)投資者不能進(jìn)入，交易方式為詢(xún)價(jià)方式，交易金額較大。

柜臺(tái)交易為債券的零售市場(chǎng)，投資者為個(gè)人或非金融機(jī)構(gòu)投資者，交易方式為做市商式，交易金額相對(duì)較小。

交易所國(guó)債

交易所國(guó)債是指在交易所交易的記賬式國(guó)債。投資者可以通過(guò)滬、深證券交易所各地證券登記機(jī)構(gòu)開(kāi)設(shè)的證券賬戶(hù)或基金賬戶(hù)，進(jìn)行上市記賬式國(guó)債的認(rèn)購(gòu)、交易和兌付，并指定一個(gè)證券商辦理委托買(mǎi)賣(mài)手續(xù)。開(kāi)立證券賬戶(hù)或基金賬戶(hù)，可由中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海、深圳分公司及其在各地的代理機(jī)構(gòu)及證券商辦理。國(guó)債發(fā)行期間，投資者可到其指定的證券商處辦理委托手續(xù)，通過(guò)交易所交易系統(tǒng)直接認(rèn)購(gòu)，投資者也可向認(rèn)定的國(guó)債承銷(xiāo)商直接認(rèn)購(gòu)。

國(guó)債的交易程序有5個(gè)步驟：開(kāi)戶(hù)，委托，成交，清算和交割，過(guò)戶(hù)。投資者要參與證券交易所國(guó)債交易，首先必須選擇一家證券經(jīng)紀(jì)公司或證券營(yíng)業(yè)部，在該公司辦理開(kāi)戶(hù)手續(xù)后方可進(jìn)行交易。投資者在證券公司開(kāi)立賬戶(hù)以后，要想真正進(jìn)行交易，還必須與證券公司辦理證券交易委托手續(xù)。投資者通過(guò)證券公司營(yíng)業(yè)部柜臺(tái)或電話(huà)委托等方式進(jìn)行委托交易。此外，部分券商也開(kāi)通網(wǎng)上交易、自助委托、銀證通等交易手段供客戶(hù)選擇。投資者只要在開(kāi)戶(hù)的同時(shí)，對(duì)今后自己采用的交易手段、資金存取方式進(jìn)行選擇，并與證券營(yíng)業(yè)部辦理相應(yīng)的開(kāi)通手續(xù)及協(xié)議即可。投資者可通過(guò)柜臺(tái)或電話(huà)委托的方式查詢(xún)成交情況?？稍赥+1日，完成國(guó)債交易的清算交割與過(guò)戶(hù)。