第一章 德雷帕家族的風險投資

明天去尋找新的森林和牧草。

-約翰·彌爾頓

讓我們來看幾個跨越德雷帕家族三代人的故事，為即將展開的風險投資和創(chuàng)業(yè)世界的畫卷增添新的視角。不過，首先請讀者放下疑慮，我無意在開篇為您呈現(xiàn)三位德雷帕的傳記。相反，我希望幫助讀者在更大的背景下理解我的故事和建議。

學會承擔損失

每當人們問起我風險投資家是天生的，還是靠自己的努力而成功時，我往往不知從何說起。我猜是有一點天分在其中的，但絕大部分還是靠后天努力。

20世紀20年代后期，在我的父親小威廉·H·德雷帕將軍創(chuàng)立風險投資公司之前的幾十年，他就職于德威公司（Dillon, Read and Co.），是一位華爾街投資銀行家。那時1920~1922年的大衰退剛剛過去，因此在那個年代的大部分時間里，股市都在飛漲。有商業(yè)頭腦的共和黨人自1921年起入主白宮。人們的錢包與肚子都鼓鼓的?？諝庵谐錆M著恣意的樂觀情緒。聰明人得意揚揚地談?wù)撝吧虡I(yè)周期的終點”-自此以后經(jīng)濟衰退將不復存在，經(jīng)濟扶梯將永遠上升。

1929年經(jīng)濟大崩潰之前的某一天，我的父親迷上了一個今天我們稱之為風險投資漏洞的想法。當時他剛剛拿到一筆豐厚的獎金。此時的他面臨兩個選擇：他可以用這筆錢還清我們家新房子的貸款，使我們毫無后顧之憂地完全擁有它；或者，他可以將所有獎金投資到一個剛剛萌生的商業(yè)點子上-一臺德國制造的自動咖啡機。

這給了我們一個關(guān)于風險投資的重要教訓：承擔不起損失，就不要進行任何投資。畢竟，顧名思義，風險投資就是有風險的交易。

我不太確定父親是如何作出決定的。他在德國有生意往來，可能對德國文化里著名的咖啡聚會情有獨鐘吧。20世紀20年代是一個大量引進小型消費型電器的新時代-部分原因是美國在逐步電氣化，這使得每一種即將出現(xiàn)的日常設(shè)備仿佛都有著誘人的吸引力。當時正值令人陶醉的1929年夏季-商業(yè)在迅猛發(fā)展，投資失敗似乎是不可能的。