陳志武的金融邏輯靠譜嗎？

說中國現(xiàn)在進入了金融經濟時代，是指金融在現(xiàn)代經濟中發(fā)揮了越來越大的作用，但金融并不是從現(xiàn)在才有的，而是自古有之。陳志武《金融的邏輯》將《貨幣戰(zhàn)爭》當成了假想敵，如果說《貨幣戰(zhàn)爭》錯誤百出的話，那《金融的邏輯》則是邏輯混亂。

眾所周知，任何理論都不是萬能的。經濟學只是社會科學眾多學科中的一門學科，金融學更是經濟學的一個分支。現(xiàn)在陳志武想著用金融學來解釋一切，乍一聽很新鮮，但仔細考慮一下就會發(fā)現(xiàn)基本上是錯多對少。他來自海外，這會導致讀者以為他們代表著西方主流思想。這樣想就大錯特錯了，即使在西方，他也是少數(shù)派，屬于邊緣。如果相信了他這些錯誤的金融邏輯，不但不能強國富民，反而會誤國誤民。我們可以通過還原下陳志武的邏輯來還原真實的金融邏輯。

■ 信貸消費的負面效應

陳志武在書中不斷重復一個美國青年人大衛(wèi)的故事，這個故事與幾年前在中國流行的“美國老太太對比中國老太太”的故事如出一轍。不幸的是，陳志武是金融學家而不是文學家。在故事中添油加醋不是他的長項，老太太已經進入天堂，陳志武講的這個故事演繹出非常多的續(xù)集。如小伙子遇到經濟危機長期失業(yè)，房子被銀行收了回去，這才是現(xiàn)實世界的真實版本。人生無常，為什么小伙子就必須按陳經濟學家的規(guī)劃去過完一生，就是因為他還是個年輕人，人生的道路還很長。陳志武講這些故事無非是告訴人們信貸消費多么好，可惜他的這種信貸消費普及教育在10年前已經有人完成了，在中國已經不新鮮了；并且書中對信貸消費導致經濟危機的事實只字不提。在20世紀美國的大蕭條來臨前，美國70%左右的新汽車、85%的家具、75%的洗碗機、65%的吸塵器和75%的收放機都是靠分期付款賣出的，陳志武將這認為是信貸消費“在美國扎下根”的標志。殊不知，這正是經濟危機的根源。如果說房子、汽車、家具等耐用消費品分期付款還有意義的話，那么洗碗機、吸塵器、收放機分期付款帶來的純粹是經濟風險。美國在“第二次世界大戰(zhàn)”前一直沒有走出經濟大蕭條，關鍵就是經濟危機前的信貸消費嚴重透支了美國人的消費能力，導致了長期消費不足，才使得大蕭條如此嚴重。

陳志武認為一個國家信貸消費越發(fā)達，經濟也就越發(fā)達。他的這種說法完全不靠譜，經濟發(fā)展歸根結底取決于勞動生產率的提高，這里面包含很多的外在因素，不是僅靠消費就能解決的。我們可以將中國與印度進行對比一下。在中國，買汽車基本上是付全款；在印度，買條牛仔褲都分期付款。按陳志武的邏輯，那印度應該比中國發(fā)達，而實際情況怎么樣大家都知道。靠信貸消費強國實在可笑，信貸消費導致經濟危機的例子已經不少。

激增的信貸消費可以給經濟帶來短期繁榮，但絕不能給經濟帶來持續(xù)繁榮。

■ 關于中國人為什么不安的問題

陳志武在書中提出中國“錢多”的論調后，開始論證“為什么中國人錢多了還不安”。他認為“中國人錢多后，如果各類品種的保險、養(yǎng)老、醫(yī)療、投資、理財產品不能夠發(fā)展到位，反而可能對未來充滿不安”，意思就是錢多沒處花，所以不安。但實際情況是“錢多的”與“不安的”根本就不是一群人，“錢多的”是有錢人，“不安的”是窮人，他們雖然都是中國人，生活處境卻有著天壤之別。

他看到中國人“買房有錢，投資有錢，到境外旅游有錢，買奢侈品、買高檔車有錢”，因此在論證“錢多”時，提出了中國人“錢多”的問題。

首先，陳志武脫離貨幣發(fā)行原理而從資本化的角度來談中國人為什么錢多本身就不靠譜。資本化確實存在，但錢多錢少，歸根結底是貨幣發(fā)行的問題，與資本化關系不大。一個國家的貨幣總量一般以國內生產總值（GDP）為參照標準，按照陳志武的邏輯，資本化程度越高，私有化程度越高，這個國家的錢就會越多，那么美國應該比中國錢多，但是以GDP為參照，美國的貨幣總量并不比中國多，這是因為中國貨幣的流通速度沒有美國快，所有總量要多一點。

其次，中國“錢多”是假象，這種假象主要是由貧富分化造成的。誠然，中國出現(xiàn)了買奢侈品的盛況，但富人掀起奢侈品購買狂潮是以窮人的更加貧困為代價的。我們在看到富人“錢多”的時候，也應該看到窮人的“錢少”。陳志武只看到中國富人大把花錢，就說中國錢多了，這是沒有看到另一面。

陳志武所謂的“資本化”實質就是私有化，資本化可以讓中國錢多，因此他提出，為了更加有錢，應該將國有企業(yè)、國有土地徹底私有化，但是這種私有化同樣會造成極度的貧富分化。中國的國企改革確實出現(xiàn)了不少的改制大鱷，但也造成了更多下崗職工的貧困，陳志武還在以“讓中國人更有錢”的口號叫囂這種私有化，可見學者的“選擇性失明”是多么的可怕。這完全是為了一個目的，堆砌一些毫不相干或是片面之極的理由。

再次，中國“錢多”的假象是瘋狂投機造成的。這些本來應該成為銀行儲蓄以支持企業(yè)投資的錢，不幸被用來進行了資產投機。因此，中國一方面股市、樓市、黃金市場交相紅火，另一面是中小企業(yè)融資更加困難。陳志武只看到樓市、股市紅火的一面，沒有看到中小企業(yè)融資難的一面。中國投機盛行的學術原因稱為“流動性過?！?，但“流動性過?！迸c“錢多”根本就不是一回事?！傲鲃有赃^剩”的原因是錢太便宜而不是多，因為利率低，所以發(fā)生了銀行存款大搬家，錢從銀行流動到了投機市場。