■ 中國勞動生產(chǎn)率提升緩慢是導(dǎo)致貨幣貶值的根本因素

拋開人為對匯率的干預(yù)外，貨幣的升值實際是本國勞動生產(chǎn)率提高的表現(xiàn)，在排除通貨膨脹的情況下，貨幣的幣值只與這個國家的勞動生產(chǎn)率情況有關(guān)。人民幣不能與世界主要貨幣保持同步升值是因為中國勞動生產(chǎn)率增長緩慢，中國勞動生產(chǎn)率的提高落后于國際主要貨幣國勞動生產(chǎn)率的提高。

中國在2005年以前實行的是比較優(yōu)勢發(fā)展戰(zhàn)略，這種戰(zhàn)略不注重勞動生產(chǎn)率的改善。在國際上由于20世紀(jì)80年代以來，第三次世界科技革命進入發(fā)展高潮，計算機技術(shù)、自動化技術(shù)都蓬勃發(fā)展，大規(guī)模應(yīng)用，因此發(fā)達國家的勞動生產(chǎn)率上升非常快。以美國為例，20世紀(jì)60年代后期，布雷頓森林體系面臨崩潰，這一方面是由于日本及德國等制造業(yè)強國的崛起導(dǎo)致貿(mào)易平衡轉(zhuǎn)變，但從背后深層次原因來看，實際上美國勞動生產(chǎn)率增長率在20世紀(jì)60年代后期的大幅下滑直接導(dǎo)致了美元與黃金雙掛鉤體系本身缺陷的爆發(fā)，進而引起布雷頓體系的崩潰。同理，美元在1995年至2002年出現(xiàn)強勢，這一時期的美元強勢無論是利差還是貿(mào)易赤字均有變化。從根本上看，這段時間的美元強勢是由于美國勞動生產(chǎn)率的提升所致，因為美國1995年至2000年的長期勞動生產(chǎn)率平均增速達到了2%，是20世紀(jì)30年代最高水平。

■ 貨幣升值比GDP增長更重要

經(jīng)濟增長歸根結(jié)底是靠勞動生產(chǎn)率的改善，如果勞動生產(chǎn)率提高了，這個國家的貨幣幣值自然處于上升態(tài)勢。對于民眾來說，則是貨幣的購買力提高了。如果我們一直保持人民幣對美元1∶1，中國早已成為發(fā)達國家。如果我們與日元同步升值，中國已經(jīng)成為世界上最富裕的國家。因此中國的經(jīng)濟增長也必然回到依靠勞動生產(chǎn)率提升上來，這才是良性增長，發(fā)展經(jīng)濟的根本之道。