正文

序(1)

追逐高盛 作者:(美)蘇珊·麥吉


就在本書(shū)最后一頁(yè)完成的當(dāng)天上午,書(shū)稿已經(jīng)被送到位于曼哈頓中城的編輯部,書(shū)中所引用的事例已經(jīng)全都經(jīng)過(guò)核對(duì),文字的校對(duì)工作也已完成,一切就緒,正要送去印刷。就在這個(gè)時(shí)候,爆出一個(gè)重磅炸彈級(jí)別的消息——美國(guó)證券交易委員會(huì)正式宣布針對(duì)高盛公司及一位公司高層提出商業(yè)欺詐罪的指控。

其實(shí)在此前將近兩年的時(shí)間里,證券交易委員會(huì)一直都在以商業(yè)欺詐嫌疑調(diào)查這個(gè)名為“算盤(pán)”的抵押貸款支持證券產(chǎn)品。在其2009年年報(bào)中,高盛公司的首席執(zhí)行官勞埃德·布蘭克費(fèi)恩對(duì)公司股東是這樣報(bào)告的——“2009年對(duì)于高盛來(lái)說(shuō),是很有延展性的一年?!备呤?,因其長(zhǎng)期以來(lái)的巨額贏利能力,一直是華爾街上最著名同時(shí)也是最令人艷羨的金融機(jī)構(gòu)。在2009年,高盛收入億美元,利潤(rùn)高達(dá)134億美元。美國(guó)證券交易委員會(huì)準(zhǔn)備對(duì)高盛正式提出法律訴訟時(shí),恰逢高盛完成2010年第一季度的結(jié)算工作。對(duì)于高盛而言,這又是一個(gè)荷包滿(mǎn)盈的季度——在這個(gè)季度里,高盛的獲利高達(dá)億美元,是去年同期的兩倍。又一次,高盛把華爾街上其他的金融機(jī)構(gòu)遠(yuǎn)遠(yuǎn)地甩在了后頭。當(dāng)其他金融機(jī)構(gòu)還在為了取悅它們的股東而不遺余力的時(shí)候,高盛在后危機(jī)時(shí)代的第一個(gè)季度就已經(jīng)為其投資人帶來(lái)了的驚人回報(bào)。在高盛受到證交會(huì)指控的消息爆出后,整個(gè)華爾街一片嘩然,所有人都在幸災(zāi)樂(lè)禍地議論紛紛,高盛到底干了什么,才會(huì)有這么驚人的高利潤(rùn)?

華爾街的存在是以資本的需求和供給為基礎(chǔ),把個(gè)人、企業(yè)、創(chuàng)業(yè)者及政府等各個(gè)部門(mén)聯(lián)系在一起。誠(chéng)然,這個(gè)“算盤(pán)”債券的架構(gòu)師約翰·保爾森是一個(gè)對(duì)沖基金經(jīng)理人,他把寶壓在美國(guó)日趨下挫的房產(chǎn)市場(chǎng)及這個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)壓力最大、信譽(yù)最差的那部分購(gòu)房者身上,這比在牌桌上賭大小更要靠運(yùn)氣。但是保爾森認(rèn)為,抵押貸款證券市場(chǎng)即將大行其道,因此他想盡辦法促使高盛的銀行家支持他的豪賭。而高盛所要做的就是找到愿意參與這場(chǎng)豪賭并且可以承擔(dān)替罪羊角色的人,從而在別人的豪賭中賺取高額傭金。美國(guó)證券交易委員會(huì)認(rèn)為,這個(gè)藍(lán)籌級(jí)別的投資銀行這次做得有些過(guò)分了。

監(jiān)管機(jī)構(gòu)在訴訟中聲稱(chēng),為了吸引更多買(mǎi)家,高盛對(duì)于保爾森的激進(jìn)冒險(xiǎn)行為知而不報(bào)。而且保爾森在設(shè)計(jì)這個(gè)擔(dān)保債務(wù)憑證(CDO)產(chǎn)品架構(gòu)的時(shí)候,也有內(nèi)部交易及欺瞞等違規(guī)行為,高盛不僅知情不報(bào),反而積極協(xié)助保爾森尋找買(mǎi)家。美國(guó)證券交易委員會(huì)的調(diào)查一般來(lái)說(shuō)需要至少幾個(gè)月,甚至可能超過(guò)一年的時(shí)間,才能對(duì)違規(guī)操作得出定論。對(duì)于高盛的指控集中在其違反義務(wù),沒(méi)有把早已明晰的風(fēng)險(xiǎn)信息披露給德國(guó)工業(yè)銀行,這家倒霉的德國(guó)銀行在高盛的游說(shuō)下大量買(mǎi)進(jìn)“算盤(pán)”債券,從而成為保爾森豪賭的替罪羊。不論最后的裁決會(huì)是怎樣,有一點(diǎn)非常明確,那就是在華爾街的世界里,并不是人人平等的。在有金融服務(wù)需求的各種客戶(hù)當(dāng)中,有些客戶(hù)顯然要比其他的更重要。歸根到底,華爾街不再是為實(shí)現(xiàn)其客戶(hù)利益而運(yùn)作,華爾街要實(shí)現(xiàn)的是華爾街本身的利益。華爾街的傳統(tǒng)價(jià)值是作為一個(gè)金融工具或中介機(jī)構(gòu),建立金錢(qián)網(wǎng)絡(luò),連接所有有金融需求的個(gè)人或機(jī)構(gòu),但是通過(guò)高盛及其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)就可以清晰地看出來(lái),所謂的金融工具或是中介服務(wù)的傳統(tǒng)價(jià)值早就不復(fù)存在了,因?yàn)檫@些金融工具或中介功能是根本無(wú)法賺取如此驚人利潤(rùn)的。巨額利潤(rùn)才是現(xiàn)在的華爾街的奮斗目標(biāo),才是華爾街投資者們的終極追求。


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