最后，還應(yīng)該解釋一下一個(gè)表面看起來(lái)很矛盾的現(xiàn)象：由于各家羅斯柴爾德銀行的合伙關(guān)系在實(shí)際運(yùn)作過(guò)程中變得越來(lái)越松散，因此對(duì)這種合伙關(guān)系的修訂也越來(lái)越頻繁。這種解釋聽(tīng)起來(lái)相當(dāng)乏味：由于遺產(chǎn)稅的引入，需要一種更精確的方式來(lái)評(píng)估每個(gè)人在合伙企業(yè)里的股份市值，因此，在1899年，大家第一次決定以年度為期編制合并的資產(chǎn)負(fù)債表。同時(shí)可能也有加強(qiáng)一些不嚴(yán)謹(jǐn)也不規(guī)范的合伙形式的法律方面的要求?；魻栴D爵士在后來(lái)的回憶中說(shuō)道，大約在1889年他怎樣“重新安排羅斯柴爾德的合伙體系，因?yàn)檫@個(gè)體系中的各種關(guān)系已經(jīng)非常模糊，很有可能出現(xiàn)將整個(gè)家族置于某位不誠(chéng)實(shí)的合伙人控制之下的情況”。然而，在其最后的10年里，這個(gè)合伙制實(shí)質(zhì)上變成了英國(guó)—法國(guó)軸心，與維也納的聯(lián)系幾乎終止了。很典型的，由倫敦銀行在1906年貼現(xiàn)的2 800萬(wàn)英鎊票據(jù)中，有1 200萬(wàn)英鎊做到了巴黎銀行的戶(hù)頭上。另一方面，當(dāng)維也納銀行在1908年發(fā)行大額奧地利貸款的時(shí)候，紐考特甚至都沒(méi)有接到過(guò)通知。在這樣的情況之下，合伙體制在1905年沒(méi)有再更新也就不會(huì)讓人大驚小怪了。由內(nèi)森、詹姆斯和薩洛蒙建立的倫敦、巴黎和維也納銀行變成了完全獨(dú)立的實(shí)體的這一天，是羅斯柴爾德家族歷史上真正的分水嶺，因?yàn)榫驮谶@一刻，這種最初歷史可以上溯到19世紀(jì)20年代的獨(dú)特的跨國(guó)合伙“同盟”體系，終于走到了盡頭。早在1868年，一名精明的法國(guó)記者就已經(jīng)預(yù)見(jiàn)到了合伙制的這樣一種破裂會(huì)意味著什么。羅奎普蘭在回顧這個(gè)體系的起源時(shí)寫(xiě)道：

老邁耶的5個(gè)兒子在他們中間建立起了某種類(lèi)型的經(jīng)濟(jì)均衡，而且這種均衡與黎塞留所夢(mèng)想的歐洲均衡有著某些相似之處。這幾兄弟所立足的地方中，沒(méi)有哪一個(gè)地方會(huì)為其他的地方做出犧牲，而且各個(gè)政府和每個(gè)個(gè)人對(duì)他們的信貸和資本提出的不同要求，使這些放款人的行為受到了限制，因?yàn)樗麄儼l(fā)現(xiàn)自己處于監(jiān)督之下。這樣就出現(xiàn)了通用的協(xié)定以及中間道路，用以緩和那些摩擦的起因、調(diào)和野心、減少失誤……羅斯柴爾德銀行……成為了歐洲金融的領(lǐng)導(dǎo)者。如果羅斯柴爾德銀行分解成一家法蘭西銀行、一家英格蘭銀行、一家?jiàn)W地利銀行、一家那不勒斯銀行，那么它的調(diào)停影響力就會(huì)散失。你們擁有的將只會(huì)是又一家全國(guó)性銀行，你們不會(huì)再擁有這樣的環(huán)球銀行機(jī)構(gòu)，一個(gè)可以限制和解決不同的歐洲國(guó)家之間的競(jìng)賽的機(jī)構(gòu)。

然而，盡管我們一再試圖用個(gè)人方面的原因來(lái)解釋困擾羅斯柴爾德合伙體系的那些問(wèn)題，其實(shí)結(jié)構(gòu)方面的因素可能更為重要。這個(gè)時(shí)期，羅斯柴爾德家族維也納銀行和其他銀行之間存在的問(wèn)題的焦點(diǎn)是安塞爾姆愿意與那些對(duì)手銀行，包括佩雷爾兄弟的下屬銀行、地產(chǎn)信貸銀行，甚至是世仇艾蘭格爾“集團(tuán)”進(jìn)行合作。這部分原因是其他銀行把商工銀行看成是維也納銀行的事實(shí)上的一個(gè)下屬機(jī)構(gòu)，而與此同時(shí)，安塞爾姆堅(jiān)決給予否認(rèn)。類(lèi)似的沖突還出現(xiàn)在對(duì)那些羅斯柴爾德?lián)碛泻艽蟮怯植皇菦Q定性利益的鐵路公司的認(rèn)識(shí)上。事實(shí)是，在所有的主要金融市場(chǎng)上，股份合作制機(jī)構(gòu)的發(fā)展—而且事實(shí)上是與其他私人銀行之間的攜手—注定了要引發(fā)關(guān)于忠誠(chéng)問(wèn)題的沖突。羅斯柴爾德家族不再像過(guò)去那樣強(qiáng)盛，他們不再能夠不要當(dāng)?shù)劂y行的支持來(lái)獨(dú)自承購(gòu)大型的債券發(fā)行。每家銀行因此都越來(lái)越多地與當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)上的銀行發(fā)展了非正式的伙伴關(guān)系—在倫敦是巴林，在巴黎是高級(jí)銀行，在維也納是商工銀行，在德國(guó)是貼現(xiàn)公司—而且與這些銀行的業(yè)務(wù)規(guī)模很快就超過(guò)與其他羅斯柴爾德銀行之間的跨境交易金額。大家譴責(zé)法蘭克福銀行變成了漢森曼的“衛(wèi)星”沒(méi)錯(cuò)，但是巴黎銀行也沒(méi)有提供足夠的生意來(lái)讓邁耶·卡爾停留在自己的軌道上?！　?