經(jīng)濟(jì)刺激計劃也使中國電網(wǎng)建設(shè)加速，其中超高壓輸電網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)建尤為明顯。超高壓輸電線路包括1 000千伏及以上交流電壓輸電線和800千伏及以上直流電壓輸電線，使遠(yuǎn)距離、大規(guī)模、高效率輸電成為可能。中國是第一個搭建超高壓輸電網(wǎng)絡(luò)的國家，與美國這樣的發(fā)達(dá)國家目前能夠達(dá)到的水平相比，中國已經(jīng)具備了在更遠(yuǎn)距離高效傳輸更多電力的能力?？鐓^(qū)域電力傳輸能力的顯著提高在未來一段時期內(nèi)將使中國突破電網(wǎng)體系的瓶頸，進(jìn)而更加有效地使用它的巨大發(fā)電量。中國最大電力運(yùn)營商國家電網(wǎng)公司計劃在“十二五規(guī)劃”期間（2011~2015年）再投資5 000億元擴(kuò)建超高壓電網(wǎng)，到2015年年底達(dá)到40 000千米。

鐵路和超高壓輸電網(wǎng)絡(luò)的加速發(fā)展顯然是以經(jīng)過認(rèn)真探討的計劃為依據(jù)，前者的計劃目的在于解決交通運(yùn)輸設(shè)施不能滿足需求的問題，后者是為了增加跨區(qū)域輸電量，盡管如此，地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是否也將滿足需求，這個問題依然存在。地方半官方機(jī)構(gòu)承擔(dān)的市政基礎(chǔ)設(shè)施工程，例如道路、機(jī)場、地鐵、供水系統(tǒng)和污水處理系統(tǒng)，情況又如何？

一個合理的擔(dān)憂是，某些由半官方機(jī)構(gòu)提供的設(shè)施的使用價格大大低于收回全部成本所需的價格水平，或者說，它們?nèi)氩环蟪觯卣撌栈亟ㄔO(shè)成本。因?yàn)檫^去10多年來價格上漲落后于成本上升，中國多數(shù)市水務(wù)公司從20世紀(jì)90年代中期以來年年虧損。同樣，中國地鐵系統(tǒng)收費(fèi)較低，地鐵票收入甚至無法抵消運(yùn)營成本，不過事實(shí)上所有其他國家也都是如此。按照中國民用航空局局長的觀點(diǎn)，在中國的大多數(shù)機(jī)場，機(jī)場建設(shè)費(fèi)和其他相關(guān)收入不能滿足運(yùn)營成本，它們是虧損企業(yè)。中國正在建造的高速城際客運(yùn)鐵路票款收入將不足以支付運(yùn)營成本和建設(shè)成本。也就是說，地方半官方機(jī)構(gòu)利用貸款來滿足市民對某些設(shè)施不斷增長的需求，而它們提供的設(shè)施定價過低，這將有損它們償還貸款的能力。融資平臺公司盲目地向不產(chǎn)生收益的項(xiàng)目投資，只會讓它們的還債能力更弱。

雖然地方平臺公司和其他公共服務(wù)提供機(jī)構(gòu)的某些投資項(xiàng)目的財政收益也許較少，但在評估2009~2010年中國基礎(chǔ)設(shè)施快速發(fā)展產(chǎn)生的債務(wù)負(fù)擔(dān)規(guī)模時，還有幾個因素需要考慮。首先，也是最重要的，中長期來看，有可能這些基礎(chǔ)設(shè)施投資中很大一部分給整體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造的實(shí)際收益會很高。中國正處于世界歷史上規(guī)模最大的農(nóng)村居民向城市遷移過程中，城市對基礎(chǔ)設(shè)施的需求一直在擴(kuò)大，并且仍將穩(wěn)步增長。所以中國的基礎(chǔ)設(shè)施投資取得較高經(jīng)濟(jì)收益的可能性是存在的。這是新興市場的普遍現(xiàn)象，這些地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施投資通常會比其他形式的有形資本創(chuàng)造更多的回報。的確，基礎(chǔ)設(shè)施的快速發(fā)展略微超前于需求是中國經(jīng)濟(jì)增長的一個特點(diǎn)，過去10年來尤其如此。印度的基礎(chǔ)設(shè)施投資不足已成為其經(jīng)濟(jì)增長的絆腳石。與印度不同，中國快速增加的基礎(chǔ)設(shè)施刺激并推動了其經(jīng)濟(jì)增長。

其次，我們不應(yīng)該只根據(jù)單一理由來評估某些基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目的財政可行性。例如，某些批評人士質(zhì)疑中國高速鐵路計劃的經(jīng)濟(jì)可行性，理由是盡管高鐵票價相對于中國的個人收入來說比較高，但仍不足以彌補(bǔ)運(yùn)營成本和高鐵網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)成本。但是，中國的高鐵體系試圖與航空業(yè)在諸如廣州至武漢或北京至上海這樣的主要城際線路上展開競爭，這些線路上相對富裕的旅客正在支付較高的費(fèi)用乘坐飛機(jī)。而且，根據(jù)世界銀行的一項(xiàng)分析報告，按照新標(biāo)準(zhǔn)修建高速客運(yùn)專線網(wǎng)絡(luò)所創(chuàng)造的主要經(jīng)濟(jì)和財政收益是，它釋放了現(xiàn)有鐵路線路的運(yùn)力，今后能用于運(yùn)送更多貨物。世界銀行估計，隨著時間的推移，現(xiàn)存鐵路體系能夠通過提高貨物運(yùn)輸量獲利，而中國計劃建設(shè)的高鐵網(wǎng)絡(luò)收回建設(shè)成本的收益即來自于此，高鐵服務(wù)的收費(fèi)只需抵消整個系統(tǒng)的運(yùn)營成本。這種從貨運(yùn)到客運(yùn)的交叉補(bǔ)貼是可行的，因?yàn)橹袊F路體系由鐵道部及各地區(qū)下屬運(yùn)營機(jī)構(gòu)統(tǒng)一管理。