通過(guò)央行收緊信貸政策、銀行提高首付比例以及政府出臺(tái)的限購(gòu)令，中國(guó)政府在短期內(nèi)成功地抑制了房?jī)r(jià)的繼續(xù)上漲。據(jù)2011年11月的最新數(shù)據(jù)，全國(guó)近70多個(gè)城市的房?jī)r(jià)甚至出現(xiàn)不同程度的回落。但是在我看來(lái)，這種回落是短時(shí)間內(nèi)的。因?yàn)橹袊?guó)當(dāng)前的房地產(chǎn)泡沫和2007年的股市泡沫的根源并沒(méi)有得到解決。

盡管中國(guó)政府對(duì)房地產(chǎn)價(jià)格的泡沫性，以及房地產(chǎn)價(jià)格下跌對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響的擔(dān)憂(yōu)是合理的，政府出臺(tái)的打壓房地產(chǎn)投機(jī)的方法卻是治標(biāo)不治本的。就像一個(gè)暴飲暴食的肥胖癥患者企圖通過(guò)在公園里進(jìn)行10分鐘的散步來(lái)達(dá)到減肥的目的，而忽略了問(wèn)題的根本在于他的暴飲暴食的習(xí)慣。那么中國(guó)經(jīng)濟(jì)到底在暴飲暴食些什么東西呢？答案是美元。中國(guó)政府為了滿(mǎn)足對(duì)美元的“食欲”，選擇將人民幣與美元掛鉤。為了維持對(duì)美元的匯率的穩(wěn)定，中國(guó)必須大幅度地增加人民幣的供應(yīng)量來(lái)購(gòu)買(mǎi)中國(guó)的出口商所賺得的美元。這些為了對(duì)沖美元制造出來(lái)的過(guò)剩人民幣導(dǎo)致了當(dāng)前房地產(chǎn)的泡沫化以及2007年的股市泡沫。只要中國(guó)不改變對(duì)美元的“食欲”，到公園里散步就不可能有顯著而持久的效果。

過(guò)度的人民幣投放量不僅滲透到房地產(chǎn)等資產(chǎn)價(jià)格當(dāng)，而且嚴(yán)重影響了日用消費(fèi)品的價(jià)格。不少人選擇通過(guò)囤積商品來(lái)應(yīng)對(duì)持續(xù)的物價(jià)上漲。更多的中國(guó)人則在“房子保值”的概念下選擇將儲(chǔ)蓄投入房地產(chǎn)市場(chǎng)。由于政府不斷地印刷人民幣來(lái)維持對(duì)美元的匯率，另一個(gè)選擇則是眼睜睜地看著他們辛苦積累的儲(chǔ)蓄隨著人民幣價(jià)值的縮水而蒸發(fā)。

早期，人民幣掛鉤美元的政策確實(shí)給中國(guó)的貨幣帶來(lái)了穩(wěn)定。當(dāng)美元的價(jià)值穩(wěn)定的時(shí)候，中國(guó)政府為了維持人民幣對(duì)美元的匯率必須采取謹(jǐn)慎的貨幣政策。但是當(dāng)美元不斷貶值的時(shí)候，中國(guó)則必須不斷地貶值人民幣來(lái)防止美元的崩潰。由于美國(guó)的泡沫經(jīng)濟(jì)無(wú)法支持美國(guó)政府龐大的支出，美聯(lián)儲(chǔ)必將繼續(xù)實(shí)行極其寬松的貨幣政策，增加美元的供應(yīng)量，直到美元體系遭受世界的唾棄。如果中國(guó)拒絕將人民幣與美元松綁，那么人民幣的價(jià)值也將跟隨美元一起蒸發(fā)。因此，所有人民幣的儲(chǔ)蓄者都應(yīng)該購(gòu)買(mǎi)一些貴金屬，以防這種最壞結(jié)果的出現(xiàn)。

近年來(lái)已有不少?lài)?guó)家選擇放棄與美元掛鉤。在2007年，科威特已經(jīng)放棄緊盯美元的貨幣政策。沙特也有計(jì)劃效仿科威特，只是在華盛頓巨大的壓力下才放棄了這個(gè)計(jì)劃。但是可以預(yù)見(jiàn)的是，越來(lái)越多的石油國(guó)家將允許本幣對(duì)美元的升值，并最終停止以美元來(lái)計(jì)價(jià)石油。事實(shí)上，伊拉克在2000年已經(jīng)選擇了用歐元來(lái)計(jì)價(jià)石油，只是后來(lái)的伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)干擾了這個(gè)轉(zhuǎn)變的過(guò)程。

在我看來(lái)，中國(guó)政府遲早將改變緊盯美元的貨幣政策，就像美聯(lián)儲(chǔ)在1928年選擇放棄緊盯英鎊的貨幣政策，并最終成功取代英鎊成為最重要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。當(dāng)中國(guó)政府停止支持美元匯率，允許人民幣對(duì)美元的升值時(shí)，中國(guó)的房地產(chǎn)泡沫將會(huì)破裂，但是中國(guó)的經(jīng)濟(jì)將從中受益。盡管中國(guó)房地產(chǎn)的人民幣價(jià)格會(huì)下降，但是人民幣本身的價(jià)值卻會(huì)大幅度的上升，對(duì)沖名義價(jià)格下降可能帶來(lái)的損失。盡管在短期內(nèi)，中國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)在轉(zhuǎn)型的過(guò)程將受到一定的沖擊，但是轉(zhuǎn)型之后的中國(guó)經(jīng)濟(jì)將能夠更好的發(fā)展，而中國(guó)的百姓也能更好的從人民幣的升值中分享到經(jīng)濟(jì)發(fā)展的果實(shí)。而失去人民幣支撐的美元將大幅貶值，美國(guó)的消費(fèi)型泡沫經(jīng)濟(jì)也將徹底破裂。