有學者認為，測量整個股票市場規(guī)模的最好方法，就是將它與該國經濟整體的規(guī)模相比較。美國應以其股票的市場價值和用國內生產總值（GDP）衡量的經濟年度總產出為計算標的。

根據歷史數據顯示，從1925年到1994年年末，美國所有股票的總價值是整個經濟產出價值的一半左右。雖然股票市場的價格有時候會高漲，并且遠超出這一平均水平。例如，1929年華爾街大崩盤之前，股票價值一度就達到GDP的81％，但這是此后的66年里這一比值所達到的最高值。按照統計學的平均取值法來看，自1925年以來的70年里，美國股票的價值平均相當于GDP的55％。

然而到1995年9月，這一數值迅速上沖，擊破1929年的81%這一歷史最高位，達到82％。此前的歷史已經表明這是一個危險的水平，但這卻僅僅只是一個大泡沫時代的開始。

1996年，股票市場總價值與經濟總值的比值，從前一年9月的82%增長到了100％。這也就是說，美國的投資者將上市公司的價值定位于與美國這個全球最大經濟體的經濟總產值同等的水平。但隨后的一年，市場創(chuàng)造了另一個紀錄，達到了GDP的120%；1998年，該數值更是上躥到140%了；1999年則突破了170％的水平。在市場達到頂點時，美國股市的市場總值占全國經濟產出總值的比值已經高達183％了。這也就意味著，美國的資本市場不是被定價為美國經濟價值的一半，而是擴張為全世界經濟總值的一半。這一定價與歷史經驗數據中國家所認可的正常定價的極限，有著驚人的偏離。如果市場與它的長期平均值相符，2000年它就應被定價為5.3萬億美元。但事實是，亢奮中的投資者將它推高到了17.7萬億美元這個珠穆朗瑪[1]。

^[1]上述數值還可參考：吳向宏.?股市市值占GDP比率高漲難道是好事嗎？[N].南方都市報，2007.10.08.