在凱爾·巴斯看來(lái)，這場(chǎng)金融危機(jī)仍未結(jié)束，它只是被富有的西方國(guó)家所倡導(dǎo)的“完全誠(chéng)信”所遮蔽。對(duì)于這場(chǎng)危機(jī)將以何種形式告終，我花了一天時(shí)間傾聽他和他的同事們進(jìn)行的令人頭暈?zāi)垦５奶接?。他們已不再談?wù)搨谋罎ⅲ钦務(wù)撜麄€(gè)國(guó)家的分崩離析。

此外，他們又形成了一種全新的投資觀點(diǎn)，大致如下：自2002年以來(lái)，大多數(shù)西方發(fā)達(dá)國(guó)家產(chǎn)生了虛假繁榮的景象。所謂的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，其實(shí)際推動(dòng)力是人們可能無(wú)法償還的貸款。據(jù)他們粗略估算，自2002年以來(lái)，全球債務(wù)—無(wú)論是政府的還是私營(yíng)部門的—已經(jīng)從84萬(wàn)億美元增長(zhǎng)到了195萬(wàn)億美元，增幅超過(guò)一倍?！叭驓v史上從未有過(guò)如此高的債務(wù)累積額?！卑退拐f(shuō)道。至關(guān)重要的一點(diǎn)是，這些發(fā)放了大部分貸款的大型銀行已不再被視為私營(yíng)企業(yè)，而是當(dāng)?shù)卣姆种Р块T，若發(fā)生危機(jī)，政府無(wú)疑將幫助其擺脫困境。富裕國(guó)家的公共債務(wù)似乎早已危如累卵，而為了應(yīng)對(duì)這場(chǎng)危機(jī)，這個(gè)數(shù)字還在不斷攀升。但是，這些國(guó)家的公共債務(wù)并不只是政府的債務(wù)，還包含銀行系統(tǒng)的債務(wù)，只不過(guò)在發(fā)生危機(jī)時(shí)，這些債務(wù)被轉(zhuǎn)移給了政府?！拔覀兪紫认胗?jì)算出的數(shù)字，”巴斯說(shuō)道，“是銀行系統(tǒng)的債務(wù)究竟有多少，尤其相對(duì)于政府收入而言。我們花了4個(gè)月時(shí)間搜集數(shù)據(jù)，但迄今為止仍無(wú)法達(dá)成共識(shí)?！?/p>

若將這些數(shù)字累加起來(lái)，結(jié)果將十分驚人。就愛爾蘭而言，其年度赤字巨大且呈現(xiàn)日益增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，它所累積的債務(wù)是其年稅收總額的25倍以上；而西班牙和法國(guó)累積的債務(wù)也是其全年收入的10倍以上。從歷史的角度看，如此高水平的政府負(fù)債行為曾導(dǎo)致政府違約?！拔艺J(rèn)為，這些國(guó)家若要擺脫困境，唯一的途徑是，”巴斯說(shuō)，“他們的預(yù)算出現(xiàn)盈余。但是，若要這種事情發(fā)生，除非太陽(yáng)從西邊出來(lái)?！?/p>