什么叫做“資金流出中國(guó)”？美元原來(lái)100塊錢(qián)的東西，60塊錢(qián)出口，就是資金流出中國(guó)。舉一個(gè)通俗的例子，每升93號(hào)汽油從中國(guó)出口到美國(guó)，折合人民幣只要4.73元，中石油還愿意拼命出口，而我們?cè)趪?guó)內(nèi)銷(xiāo)售每升8元中石油還說(shuō)會(huì)虧損。最基本的操作，其實(shí)很簡(jiǎn)單，跨國(guó)企業(yè)只考慮出口退稅額和增值稅問(wèn)題即可，當(dāng)然，后面可以說(shuō)到更多方法。

那么，對(duì)于美元來(lái)講，在美國(guó)的商品和中國(guó)的貨幣之間，要尋求的是一種互換機(jī)制，這個(gè)機(jī)制要尋找一種載體，理所當(dāng)然的就是黃金。這就是為什么擁有人民幣的各路人馬都來(lái)買(mǎi)黃金的原因。邏輯上我贊同這個(gè)意見(jiàn)，人民幣對(duì)美元升值則助推了美國(guó)國(guó)債泡沫，而美歐的債務(wù)問(wèn)題又成了黃金多頭們的有力借口，助漲了金價(jià)。這三者之間的邏輯關(guān)系一目了然。它們連在一起，在資本市場(chǎng)已經(jīng)產(chǎn)生了一種強(qiáng)大的動(dòng)力。

我們知道，這種力量終將產(chǎn)生作用，或者，它已經(jīng)在產(chǎn)生作用了，這種力量已經(jīng)強(qiáng)大到足以與人民幣抗衡的地步。我曾在微博里說(shuō)，中國(guó)政府這次占據(jù)了先機(jī)，是因?yàn)檎诓扇∽顕?yán)厲的措施，刺破房?jī)r(jià)泡沫，而且不給開(kāi)發(fā)商留時(shí)間。不僅不給開(kāi)發(fā)商貸款，并且斬?cái)嗔朔康禺a(chǎn)信托，這等于斬?cái)嗔送赓Y進(jìn)入房地產(chǎn)，并將房貸利率提高到基準(zhǔn)利率的1.1倍，等于告訴大家不要買(mǎi)房子。

房地產(chǎn)是熱錢(qián)的聚散地。這是一個(gè)巨大的吸金池子，土地吸附資金的能力無(wú)限大，當(dāng)資金瘋狂時(shí)，其破壞性無(wú)與倫比。這就是為什么房?jī)r(jià)泡沫最后都會(huì)破滅的原因。很多人會(huì)問(wèn)，為什么發(fā)達(dá)國(guó)家不會(huì)產(chǎn)生房?jī)r(jià)泡沫？這又是匯率問(wèn)題。

所以，伯南克可以說(shuō)，以提高基準(zhǔn)利率的方式打破資產(chǎn)泡沫。

我在這里借鑒一位網(wǎng)友的模擬數(shù)據(jù)來(lái)讓大家看看匯率問(wèn)題。假設(shè)人民幣對(duì)美元匯率在6∶1位置，但是由于匯率管制，資本無(wú)法順利撤出中國(guó)市場(chǎng)，而這個(gè)企業(yè)手上有600億元人民幣，首先要尋找的計(jì)價(jià)載體就是黃金。此時(shí)，黃金計(jì)價(jià)單位是盎司，黃金價(jià)格為每盎司2 000美元，人民幣計(jì)價(jià)為424元1克，這個(gè)企業(yè)可以買(mǎi)入1.42億克，合計(jì)差不多500萬(wàn)盎司的黃金。