美聯(lián)儲(chǔ)7位委員中只有一位確實(shí)經(jīng)歷過(guò)真正的極度通貨膨脹，即物價(jià)僅在一年或一月內(nèi)上漲2倍或3倍。他就是亨利·沃利克，那是20世紀(jì)20年代初，當(dāng)時(shí)他還是個(gè)生活在德國(guó)的小男孩，德國(guó)貨幣在極度通脹的作用下瞬間變得一文不值，每天物價(jià)都在翻倍上漲，居民購(gòu)物真的要靠獨(dú)輪手推車(chē)運(yùn)錢(qián)。這場(chǎng)經(jīng)濟(jì)浩劫對(duì)于德國(guó)政治來(lái)說(shuō)是一次重創(chuàng)，加上一戰(zhàn)中的戰(zhàn)敗，德國(guó)社會(huì)由此進(jìn)入極不穩(wěn)定的狀態(tài)，從而讓納粹主義和阿道夫·希特勒有機(jī)可乘。不過(guò)無(wú)論周?chē)娜擞卸嗝唇箲]，沃利克始終堅(jiān)信美國(guó)還不至于陷入德國(guó)那樣的災(zāi)難；即使美國(guó)的通脹率已經(jīng)從20%上升到25%，但那也絕對(duì)不能與當(dāng)年的德國(guó)通貨膨脹同日而語(yǔ)。

“我曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：我永遠(yuǎn)、永遠(yuǎn)都不會(huì)認(rèn)為這樣的災(zāi)難會(huì)發(fā)生在美國(guó)，”沃利克冷靜地解釋道，“但現(xiàn)在我卻要?jiǎng)h掉其中一個(gè)‘永遠(yuǎn)’?！?/p>

無(wú)論各種經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)怎樣變化，看起來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)明顯必須要做點(diǎn)什么。委員科德韋爾將美聯(lián)儲(chǔ)在金融體系中的角色比作是在繁忙十字路口指揮交通的警察。

“每隔一段時(shí)間，”科德韋爾說(shuō)道，“美聯(lián)儲(chǔ)都會(huì)輕輕打開(kāi)黃燈開(kāi)關(guān)，然后華盛頓街頭的行人和司機(jī)就會(huì)對(duì)黃燈做出各自的反應(yīng)，即加快速度穿過(guò)十字路口。接下來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)還必須要輕輕打開(kāi)紅燈開(kāi)關(guān)，一旦變成紅燈，少數(shù)幾個(gè)試圖想要闖過(guò)黃燈的人就會(huì)急速剎車(chē)讓自己停下來(lái)?！?/p>

這個(gè)比喻正是對(duì)美國(guó)當(dāng)下緊急時(shí)刻的最好描述。曾經(jīng)在幾周前還小心翼翼、持不確定態(tài)度的美聯(lián)儲(chǔ)委員現(xiàn)在都改變了主意。保羅·沃爾克輪番找他們談話(huà)，力勸他們達(dá)成新的一致。是時(shí)候了，這位美聯(lián)儲(chǔ)主席說(shuō)道，是時(shí)候輕輕打開(kāi)紅燈開(kāi)關(guān)了。米爾頓·弗里德曼（Milton Friedman），這位身材矮小、禿頭、長(zhǎng)著一張娃娃臉、說(shuō)起話(huà)來(lái)尖酸刻薄的教授，整個(gè)人乍看上去就像是堂吉訶德。當(dāng)他不辭辛勞、滿(mǎn)腔熱情地穿梭在各國(guó)會(huì)聽(tīng)證大會(huì)上發(fā)表演講時(shí)，人們對(duì)其言論的評(píng)價(jià)通常是：不可思議。沒(méi)有人質(zhì)疑他的學(xué)術(shù)才華，但其理論聽(tīng)上去似乎既毫無(wú)希望又陳腐過(guò)時(shí)。新聞媒體稱(chēng)他為“激進(jìn)的知識(shí)分子”；麻省理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授、當(dāng)代凱恩斯主義的集大成者保羅·薩繆爾森（Paul Samuelson）則將弗里德曼比作是“一個(gè)只帶一支擊劍就去攻打一艘戰(zhàn)列艦的人”。15

1963年，這位來(lái)自芝加哥大學(xué)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家與安娜·J·施瓦茲（Anna J. Schwartz）共同創(chuàng)作并出版了代表其事業(yè)巔峰的鴻篇巨著《美國(guó)貨幣史：1867-1960》（A Monetary History of the United States， 1867-1960）。對(duì)于業(yè)內(nèi)人士來(lái)說(shuō)，弗里德曼的著作極具學(xué)術(shù)價(jià)值，這是一部卷帙浩繁的專(zhuān)業(yè)巨著，其內(nèi)容涵蓋從尤利塞斯·S·格蘭特到約翰·F·肯尼迪時(shí)代的整個(gè)美國(guó)貨幣、銀行和貨幣政策歷史，敘述極為詳盡。16對(duì)于華盛頓的大多數(shù)政治家來(lái)說(shuō)，米爾頓·弗里德曼身上存在一個(gè)令人奇怪的特點(diǎn)，那就是他不斷出現(xiàn)在學(xué)術(shù)和政治論壇、反復(fù)向大家闡述同一個(gè)深刻且守舊的經(jīng)濟(jì)觀(guān)點(diǎn)：凱恩斯正統(tǒng)理論已經(jīng)統(tǒng)治美國(guó)近30年，但這是錯(cuò)誤的，而且還不是一個(gè)小小的錯(cuò)誤，而是完全錯(cuò)、徹底錯(cuò)、極其錯(cuò)。