高強度、快節(jié)奏、大批量、小成本，紐約黃金期貨市場獲得了空前的成功。COMEX市場就像磁石一般牢牢地吸住了全世界的黃金投資者，他們的作息時間完全被紐約的交易時間打亂。歐洲人不得不在辦公室守到很晚；中東人很難在午夜前吃上晚飯；最慘的還是香港和亞洲的投資者，他們上床的時間基本都在凌晨3點以后。

20世紀(jì)80年代初，紐約的期貨黃金市場規(guī)模和流動性都日益凌駕于倫敦的實物金市場之上。最近10年以來，紐約定價的力量越來越起到主導(dǎo)作用。在黃金期貨市場中，絕大部分投資人其實是投機者，他們在這個緊張、刺激、跌宕起伏的市場中玩的是一種心跳。期貨市場的交割量與成交量相比，往往連1%都不到，參與交易的賭徒們?nèi)绻詈蟛坏貌惶崛‖F(xiàn)貨，這是件相當(dāng)沒面子的事情。

對于任何一種商品而言，交易量越大的市場對價格的影響力就越大，原因在于商品在最大交易量的市場中流動性最好，變現(xiàn)最容易，價格發(fā)現(xiàn)最準(zhǔn)確。黃金市場也不例外。不過，當(dāng)期貨、期權(quán)之類的“紙黃金”的交易量超過實物黃金交易量100倍時，這個市場已經(jīng)不再是一個黃金的期貨市場，而是一個期貨市場名叫黃金。更準(zhǔn)確地說，是一個以黃金價格為賭注的賭場。

這就是為什么“中國大媽”和世界黃金實物投資人大量購買黃金，卻無法撼動黃金價格的原因。

當(dāng)賭場越開越大，賭注越來越高，可是黃金籌碼卻日益稀缺，這就出現(xiàn)了一個風(fēng)險：如果籌碼耗盡，賭場就可能被迫關(guān)門。

這一潛在的風(fēng)險在2012年底和2013年初正在逐漸聚集，并最終掀起了一場黃金市場的滔天巨浪。