二、管理客戶預(yù)期
一旦理財(cái)規(guī)劃師了解了客戶的擔(dān)憂，他/她則要幫助客戶輕松進(jìn)行投資，并了解投資可能或不能帶來(lái)什么結(jié)果。重要的一點(diǎn)是向他們解釋一些重要概念，如投資者會(huì)承受的風(fēng)險(xiǎn)類別、收益率以及投資中的風(fēng)險(xiǎn)/收益取舍等。
風(fēng)險(xiǎn)可分為兩類：一種是無(wú)法避免的風(fēng)險(xiǎn)；另外一種是可避免的風(fēng)險(xiǎn)。
◆無(wú)法避免的風(fēng)險(xiǎn)
只要你在市場(chǎng)中進(jìn)行投資，無(wú)法避免的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)跟隨你，你無(wú)法降低或清除它。承擔(dān)該風(fēng)險(xiǎn)，你就有可能獲得市場(chǎng)給予你的回報(bào)。無(wú)法避免的風(fēng)險(xiǎn)可分為以下3類：
——市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，或是只出現(xiàn)在市場(chǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)。
——利率風(fēng)險(xiǎn)，或是利率變化對(duì)股票及債券價(jià)格造成消極影響的風(fēng)險(xiǎn)。
——購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)，或是通貨膨脹對(duì)股票及債券價(jià)格造成消極影響的風(fēng)險(xiǎn)。
◆可避免的風(fēng)險(xiǎn)
它可以通過(guò)分散投資進(jìn)行控制，它包括以下2類：
——商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)進(jìn)行投資的某個(gè)特定的市場(chǎng)領(lǐng)域而定。
——財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)所投資的公司的債務(wù)水平而定。
收益一般是指以下3類：預(yù)期收益、最低必要收益以及實(shí)際收益。
?。?）預(yù)期收益是你對(duì)未來(lái)某個(gè)特定投資收益的正常期望。其基礎(chǔ)是該投資的預(yù)期增長(zhǎng)、利潤(rùn)或者收入。預(yù)期收益與投資工具的風(fēng)險(xiǎn)程度直接相關(guān)，由此也與投資的特定資產(chǎn)等級(jí)相關(guān)。
股權(quán)收益常常根據(jù)公司的資產(chǎn)價(jià)值，被歸為四類見表47。
表47股權(quán)收益分類
股票資產(chǎn)等級(jí)市場(chǎng)資本化范圍
大型資本股（大型股）50億美元以上中型資本股（中型股）10億～50億美元小型資本股（小型股）3億～10億美元微型資本股（微型股）1000萬(wàn)～3億美元
根據(jù)芝加哥（Chicago）艾伯森協(xié)會(huì)（Ibbotson Associate）提供的信息（該協(xié)會(huì)在其年度手冊(cè)《股票、債券、票據(jù)和通貨膨脹》中，資產(chǎn)收益等級(jí)的變化進(jìn)行了跟蹤調(diào)查），1925～2003年間，股票收益為127%，緊隨其后的是大型股，為104%，長(zhǎng)期政府債券為54%，短期國(guó)庫(kù)券為37%。這期間的通貨膨脹率是3%。
?。?）最低必要收益是指某項(xiàng)投資為了保證它的市場(chǎng)性，所要具備的收益。在你投入資金之前，先計(jì)算一下可接受的收益率，以保證客戶可以實(shí)現(xiàn)其設(shè)定的目標(biāo)。
?。?）實(shí)際收益是指你從某個(gè)特定投資中獲得的真實(shí)收益。該收益包括利息、股息以及投資增值部分。
三、選擇正確的投資工具
理財(cái)規(guī)劃師要幫助客戶客觀地制定投資策略，以便實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)。在選擇投資工具時(shí)，投資者一般有兩種選擇：是成為所有人，還是成為債權(quán)人。所有人得到的利潤(rùn)來(lái)自產(chǎn)權(quán)票據(jù)（如股票等）、不動(dòng)產(chǎn)或商品（如黃金等）。債權(quán)人得到的利潤(rùn)則來(lái)自投資債券或者其他具有固定收益的票據(jù)。
四、投資類型
◆貨幣市場(chǎng)票據(jù)貨幣市場(chǎng)票據(jù)一般是最安全的，它的投資回報(bào)也是最低的。它包括美國(guó)短期國(guó)庫(kù)券、商業(yè)票據(jù)以及存款單。
◆固定收益投資固定收益投資可被分為3類：①政府債券，包括系列EE和HH債券、美國(guó)國(guó)家中期國(guó)庫(kù)券（1～10年期）以及債券（10～30年期）；②市政債券（得到當(dāng)?shù)囟悇?wù)當(dāng)局信用保證的一般公債）和收益擔(dān)保債券（收益能力受集體項(xiàng)目的保證）；③公司債券（公司為集資而發(fā)行的債券）。
五、產(chǎn)權(quán)投資
產(chǎn)權(quán)證券的主要類別有藍(lán)籌股、收益型股票、增長(zhǎng)型股票、產(chǎn)業(yè)股票、國(guó)防股票、利率敏感型股票。
◆藍(lán)籌股它是指一些外界評(píng)價(jià)很高、運(yùn)作良好的公司所發(fā)行的股票。無(wú)論每年的業(yè)績(jī)好壞，它們一般都會(huì)給付高額股息。這樣的公司包括IBM公司、默克（Merck公司）及麥當(dāng)勞公司等。
◆收益型股票它是指那種支付股息的股票，如公共事業(yè)股票。
◆增長(zhǎng)型股票增長(zhǎng)型股票由利潤(rùn)增長(zhǎng)較好的公司發(fā)行，股東的大部分收益被重新投資，以支持公司的繼續(xù)發(fā)展。增長(zhǎng)型股票的價(jià)值增長(zhǎng)速度要高于市場(chǎng)平均水平。
◆產(chǎn)業(yè)股票產(chǎn)業(yè)股票由公司發(fā)行，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)期表現(xiàn)出色，但在經(jīng)濟(jì)下降期則表現(xiàn)不佳。這樣的產(chǎn)業(yè)有航空、汽車、鋼鐵等。
◆國(guó)防股票國(guó)防股票一般不會(huì)受經(jīng)濟(jì)總體波動(dòng)的影響，因?yàn)樵摴旧a(chǎn)的是：“吃的、喝的、抽的……”之類的必需品，如食品、飲料、煙草等。
◆利率敏感型股票利率敏感型股票會(huì)隨著利率的變化上漲或下跌。例如，住宅產(chǎn)業(yè)和銀行業(yè)的股票。
六、共同基金
購(gòu)買個(gè)人證券的另一種選擇就是共同基金投資。共同基金的投資范圍包括現(xiàn)金、債券、股票或其他投資。對(duì)于該基金所作的每項(xiàng)投資，該基金股份的購(gòu)買者基本上都擁有一部分投資份額。
在實(shí)現(xiàn)分散投資方面，共同基金是一種適用于中小型組合的投資工具。如果一位投資者的財(cái)力不允許其購(gòu)進(jìn)100股不同的股票（共50種），那么他可以負(fù)擔(dān)得起購(gòu)買100股共同基金，再由該共同基金分別對(duì)50種股票進(jìn)行投資。該投資者和其他投資者的股票匯集在一起，使得共同基金所能投資的證券種類，超出其個(gè)人能力所能達(dá)到的范圍。
在共同基金的各種優(yōu)點(diǎn)中，有一點(diǎn)最為重要，那就是職業(yè)經(jīng)理人會(huì)對(duì)該證券組合進(jìn)行監(jiān)督，他們的專業(yè)知識(shí)可以保證收益最大化。共同基金是變現(xiàn)性的，這意味著投資者可以隨意將投資變?yōu)楝F(xiàn)金。投資者可以在一段時(shí)期內(nèi)，少量購(gòu)買共同基金，最低額是每月50美元。共同基金也提供股息再投資計(jì)劃、定期提款及投資計(jì)劃、支票出具特權(quán)等，并能夠通過(guò)電話和互聯(lián)網(wǎng)為投資者提供服務(wù)。
七、保險(xiǎn)投資
具有現(xiàn)金價(jià)值的壽險(xiǎn)保單也是一種投資選擇。詳見本章前面保險(xiǎn)規(guī)劃部分。
八、選擇一位券商
銷售投資產(chǎn)品的理財(cái)顧問(wèn)常常要和券商合作。與券商合作可以展開一個(gè)很大的關(guān)系網(wǎng)，該關(guān)系網(wǎng)涵蓋了共同基金公司、保險(xiǎn)公司、清算商行、培訓(xùn)公司、稅務(wù)專家、退休計(jì)劃、理財(cái)計(jì)劃及其他相關(guān)領(lǐng)域。但是，要注意的是：顧問(wèn)一次只能和一位券商合作。
剛開始從業(yè)的顧問(wèn)們不要期望券商會(huì)積極接納你們。券商一般會(huì)尋求有資歷的顧問(wèn)，而很少考慮新手。但是，對(duì)于認(rèn)真從事理財(cái)規(guī)劃業(yè)的候選人，大多數(shù)券商還是歡迎的。
最后，顧問(wèn)要從目前和長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮，確定哪位券商最易合作。首先，顧問(wèn)可以詢問(wèn)同事，他們選擇的券商公司是哪一家以及這樣選擇的原因。
下一步是將名單范圍縮小至3人，分別去拜訪他們。對(duì)于日后將會(huì)頻繁接觸的公司雇員，規(guī)劃師應(yīng)該要求與其進(jìn)行交談，如分店經(jīng)理、處理交易或支付傭金者、記錄保管者等。
在調(diào)查券商的服務(wù)時(shí)，有許多問(wèn)題需要了解，以下列出一部分：
◆提供給顧問(wèn)的培訓(xùn)計(jì)劃
◆券商所提供的調(diào)查服務(wù)
◆顧問(wèn)可以使用的調(diào)查工具
◆對(duì)顧問(wèn)的資格證要求（如注冊(cè)投資顧問(wèn)等）
◆券商的財(cái)務(wù)狀況
◆為以收費(fèi)為主的顧問(wèn)提供的產(chǎn)品
◆為客戶賬戶提供服務(wù)的能力
◆投資產(chǎn)品銷售的盈利率
◆過(guò)失與疏忽責(zé)任保險(xiǎn)
◆行政管理運(yùn)作：收費(fèi)的頻率和方式，是否有某些資產(chǎn)可以免于收費(fèi)，對(duì)顧問(wèn)的收費(fèi)情況
◆采用的清算商行
◆顧問(wèn)營(yíng)銷支持
◆能否與顧問(wèn)就客戶的會(huì)計(jì)報(bào)表達(dá)成一致意見教育規(guī)劃由于學(xué)費(fèi)急劇上升，其速度甚至超過(guò)了通貨膨脹，因此客戶提前計(jì)劃子女的教育費(fèi)用是非常重要的。因?yàn)樵S多客戶生育子女的年齡都較晚，教育規(guī)劃可能會(huì)和退休規(guī)劃產(chǎn)生直接沖突。這類客戶需要同時(shí)為這兩項(xiàng)計(jì)劃準(zhǔn)備資金。
理財(cái)規(guī)劃師要讓客戶了解教育成本正在不斷上升，理財(cái)規(guī)劃應(yīng)該越早開始越好。在前期討論中，理財(cái)規(guī)劃師要和客戶一起仔細(xì)考查各種級(jí)別的大學(xué)費(fèi)用支付方法。父母應(yīng)該首先尋求補(bǔ)助金和獎(jiǎng)學(xué)金，然后是財(cái)務(wù)援助、貸款，最后才依靠其自身財(cái)力。
另一種方法是尋求祖父母的幫助，他們可以將其遺產(chǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金。用以支付學(xué)校、學(xué)院、大學(xué)學(xué)費(fèi)的直接饋贈(zèng)，不必繳納年度贈(zèng)予稅（詳見本章遺產(chǎn)規(guī)劃部分）。
規(guī)劃師要確?？蛻舻馁Y金能夠“完成大學(xué)學(xué)業(yè)”，而不僅僅只是“進(jìn)入大學(xué)”。換言之，如果該學(xué)生要用5年的時(shí)間完成大學(xué)學(xué)業(yè)，在23歲時(shí)畢業(yè)，那么規(guī)劃就應(yīng)該持續(xù)至其23歲時(shí)，而不是18歲。
在為客戶提供大學(xué)教育規(guī)劃時(shí)，規(guī)劃師應(yīng)采用下面的9步流程，該流程改編自雷蒙德D洛維（Raymond DLoewe）（特許壽險(xiǎn)承保人；特許財(cái)務(wù)顧問(wèn)；工作于辛辛那提（Cincinnati），俄亥俄州的全國(guó)保險(xiǎn)公司）所著的《大學(xué)規(guī)劃職業(yè)指導(dǎo)》（A Professionals Guide to College Planning）一書。
?。?）了解基本問(wèn)題。
?。?）幫助客戶完成試行財(cái)務(wù)援助測(cè)試。
?。?）根據(jù)客戶退休計(jì)劃的完善狀況，幫助其制定大學(xué)預(yù)算。
（4）為客戶及其子女傳授選擇大學(xué)的技巧。
?。?）當(dāng)該生還在高中時(shí)就開始制定財(cái)務(wù)援助策略。
?。?）正確填寫財(cái)務(wù)援助表。
（7）比較及評(píng)估每份財(cái)務(wù)援助獎(jiǎng)金。
?。?）將大學(xué)借款計(jì)劃和退休計(jì)劃結(jié)合在一起。
?。?）幫助客戶省錢、省錢、再省錢——這是最正確的方法。
◆了解基本問(wèn)題客戶會(huì)問(wèn)你許多關(guān)于其子女教育計(jì)劃的問(wèn)題。你可能要為一些共同的、基本問(wèn)題提前準(zhǔn)備答案，如：
——上大學(xué)需要的費(fèi)用，包括住宿費(fèi)、膳食費(fèi)、學(xué)費(fèi)、服務(wù)費(fèi)、書本費(fèi)、交通費(fèi)、洗衣費(fèi)等。
——4種財(cái)務(wù)援助都是什么？
——財(cái)務(wù)援助怎樣提供幫助？
——學(xué)生怎樣在合適的價(jià)格范圍內(nèi)，找到最好的大學(xué)？
——有可能獲得大學(xué)一攬子財(cái)務(wù)援助嗎？
——如果我們的子女沒(méi)有得到財(cái)務(wù)援助，我們?cè)撛趺崔k？
◆幫助客戶完成試行財(cái)務(wù)援助測(cè)試它可以幫你引導(dǎo)客戶遠(yuǎn)離一些常見的錯(cuò)誤，使其能夠選擇一所最符合該生要求的大學(xué)。記住，最貴的學(xué)校并不一定是遙不可及的。得到財(cái)務(wù)援助之后的凈成本可能使該大學(xué)的費(fèi)用降至可負(fù)擔(dān)的范圍之內(nèi)。
◆根據(jù)客戶退休計(jì)劃的完善狀況，幫助其制定大學(xué)預(yù)算制定大學(xué)預(yù)算時(shí)，最初的一步是評(píng)估客戶的退休財(cái)力。大學(xué)現(xiàn)金流量問(wèn)題的解決方法，通常是讓父母和該生共同分擔(dān)大學(xué)費(fèi)用，而不是由父母獨(dú)自承擔(dān)全部費(fèi)用。有必要對(duì)該家庭的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行真實(shí)的評(píng)估，不要以犧牲一方為代價(jià)而滿足另一方。
◆為客戶及其子女傳授選擇大學(xué)的技巧不同的大學(xué)用以吸引學(xué)生的財(cái)務(wù)援助種類也是不同的。當(dāng)?shù)氐臅旰蛨D書館可以找到許多大學(xué)信息手冊(cè)，它們可以提供關(guān)于財(cái)務(wù)援助（這是選擇大學(xué)時(shí)要考慮的重要方面）的背景信息。
◆當(dāng)該生還在高中時(shí)就開始計(jì)劃財(cái)務(wù)援助策略計(jì)劃做得越早越好。當(dāng)該生上高中二年級(jí)時(shí)，客戶就應(yīng)該開始進(jìn)行規(guī)劃了。提供一攬子理財(cái)援助的前一年，大學(xué)會(huì)根據(jù)稅單跟蹤申請(qǐng)者的收入和資產(chǎn)狀況。你要幫助客戶保持其援助獲取資格。不要讓客戶以孩子的名義存錢，因?yàn)槿绻麑W(xué)生的資產(chǎn)和收入高于其父母的資產(chǎn)和收入，那么高出的那部分，要被算入財(cái)務(wù)援助金額之內(nèi)。規(guī)劃師還要仔細(xì)調(diào)整客戶投資變現(xiàn)、獲取資本收益的時(shí)間及其配偶重新工作的時(shí)間等。
◆正確填寫財(cái)務(wù)援助表該生高中畢業(yè)那年的1月和2月，其父母要開始填寫財(cái)務(wù)援助表。規(guī)劃師要確?？蛻籼峤涣怂幸蟮谋砀?，提交時(shí)間沒(méi)有超出截止日期，對(duì)住宅進(jìn)行了正確估價(jià)，并且沒(méi)有主動(dòng)提供任何未被問(wèn)及的信息。
◆比較及評(píng)估每份財(cái)務(wù)援助獎(jiǎng)金不要讓客戶假設(shè)某份財(cái)務(wù)援助獎(jiǎng)金金額是完全正確的，或大學(xué)最初提供的獎(jiǎng)金就是最好的。利用大學(xué)參考手冊(cè)，你可以確定一位客戶大約可以怎樣對(duì)財(cái)務(wù)援助和自助進(jìn)行組合。
◆將大學(xué)借款計(jì)劃和退休計(jì)劃結(jié)合在一起一旦確定了財(cái)務(wù)援助金額，你要算出客戶實(shí)際需要支付的大學(xué)費(fèi)用。他們應(yīng)該將多少儲(chǔ)蓄和投資變現(xiàn)？他們應(yīng)該保留多少應(yīng)急基金？這對(duì)夫婦應(yīng)該考慮房屋產(chǎn)權(quán)抵押?jiǎn)幔?/p>
◆幫助客戶省錢、省錢、再省錢——這是最正確的方法幫助客戶省錢需要考慮以下準(zhǔn)則：
——避免兒童稅。
——控制儲(chǔ)蓄增長(zhǎng)部分的應(yīng)納稅款。
——控制提款階段的應(yīng)納稅款。
——為未來(lái)獲得財(cái)務(wù)援助資格爭(zhēng)取更多主動(dòng)權(quán)。
——考慮多種投資選擇，以便免受通貨膨脹率的影響，分散投資風(fēng)險(xiǎn)，并且當(dāng)市場(chǎng)發(fā)生變化或客戶需要發(fā)生改變時(shí)，將其變化成本控制在合理范圍內(nèi)。
——保持充足的壽險(xiǎn)保額，以承保家庭主要收入來(lái)源者的死亡或傷殘。
——考慮采用付款優(yōu)先的儲(chǔ)蓄方式，它允許進(jìn)行自動(dòng)、系統(tǒng)的計(jì)劃性存款。
所得稅規(guī)劃所得稅規(guī)劃就是運(yùn)用任何正當(dāng)?shù)牟呗裕瑴p少、轉(zhuǎn)移目前或未來(lái)的所得稅負(fù)債，或調(diào)整其繳納時(shí)間。進(jìn)行所得稅規(guī)劃是為了實(shí)現(xiàn)整體理財(cái)目標(biāo)，而其本身并不是目的。對(duì)于許多家庭而言，所得稅是他們最大的支出項(xiàng)目，因此這部分值得特別關(guān)注。
在理財(cái)規(guī)劃過(guò)程中，你的職責(zé)不是為客戶填報(bào)稅單，而是尋找可能的節(jié)稅機(jī)會(huì)，要獲得這種機(jī)會(huì)，你可能要對(duì)客戶的投資進(jìn)行重新分配。你可能要讓客戶與注冊(cè)會(huì)計(jì)師合作，以解決更多有關(guān)所得稅的復(fù)雜問(wèn)題。
你的工作是幫客戶把應(yīng)納稅額降到最低（這是合法的），而不是逃稅（這是違法的）。最后，在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候，你還要使用延期納稅（將稅款延至下一年）的技巧和加速納稅的技巧（將稅款提前到本年度繳納）。
一、年末加速開支技巧
?。?）將可留待下一年支出的費(fèi)用提到本年支付。比如進(jìn)行一些修理工作；訂購(gòu)物資或設(shè)備等。
（2）使用信用卡上的可扣減費(fèi)用。在支出慈善捐款和醫(yī)療費(fèi)用時(shí)，你就已經(jīng)獲得了課稅扣減，而不用等到向信用卡公司付款的那一刻。
?。?）要求雇主增加你的國(guó)家稅和地方稅的扣繳稅款。
?。?）在年底以前繳納4個(gè)季度的估計(jì)稅款，而不要等到下一年的1月15日。
?。?）把雜項(xiàng)課稅扣減額匯總到一起。由于各種法定扣減項(xiàng)目的扣減額，只有在超過(guò)調(diào)整后總收入2%的情況下才實(shí)現(xiàn)扣減，因此，如果邊際稅率（收益中最后1美元的稅率）較高的話，就可以把來(lái)年的可扣減支出移到本年度，使其超過(guò)邊際稅率。相反，如果你認(rèn)為，即便這樣做也無(wú)法實(shí)現(xiàn)課稅扣減的話，那么就將某些可扣減支出延至來(lái)年。這樣做基本上，可以讓你在一個(gè)納稅年度中，扣減兩年雜項(xiàng)開支的貨幣價(jià)值。雜項(xiàng)開支包括不可償還性員工業(yè)務(wù)費(fèi)用（如業(yè)務(wù)餐和娛樂(lè)費(fèi)用）、離家在外員工的交通費(fèi)和住宿費(fèi)、專業(yè)期刊的訂閱費(fèi)、工會(huì)會(huì)費(fèi)或職業(yè)應(yīng)交款、與工作相關(guān)的繼續(xù)教育費(fèi)、獵頭費(fèi)以及制服費(fèi)等。
二、年底延期收益技巧
（1）如果你進(jìn)行個(gè)體經(jīng)營(yíng)，那么你應(yīng)將客戶的費(fèi)用延至來(lái)年收取。因?yàn)樽鳛閭€(gè)體經(jīng)營(yíng)者，你可以決定何時(shí)出具賬單以及何時(shí)送抵客戶。
?。?）和雇主提前進(jìn)行籌劃，將紅利延期至來(lái)年支付。
?。?）采用分期付款的方法，將財(cái)產(chǎn)銷售的應(yīng)稅收益延期。如果你以一定的利潤(rùn)出售了資本利得財(cái)產(chǎn)，你可以獲得分期付款的銷售待遇；而如果你設(shè)定的付款期限在一年以上，那么，你可以自動(dòng)獲得分期付款銷售待遇，因?yàn)殇N售利潤(rùn)只在該銷售年度需要納稅。選擇分期付款銷售，意味著本年度只有一部分利潤(rùn)被確認(rèn)，剩下的將推延到來(lái)年。
（4）將資產(chǎn)銷售的結(jié)賬日期推延到來(lái)年。
三、其他納稅規(guī)劃方法
?。?）在保持投資狀況不變的情況下，落實(shí)股票損失或收益。長(zhǎng)期收益的較低賦稅使得調(diào)整交易時(shí)間變得極為重要，因?yàn)槟阈枰谟?jì)算應(yīng)納稅款之前，用資本損失沖抵資本收益。如果你在接近年末的時(shí)候，已經(jīng)具有了長(zhǎng)期收益，那么等到下一年再拋售會(huì)導(dǎo)致?lián)p失的股票，這樣做會(huì)使你受益，因?yàn)槟憧梢杂眠@部分損失沖抵稅率更高的定期收益。資本收益率總是在不斷變化的（這取決于總統(tǒng)是誰(shuí)）。編寫本書時(shí)的最高收益率是15%（但別期望它會(huì)一直保持下去）。
（2）出售消極投資產(chǎn)品，以清除以前的不可扣除損失。
?。?）提高你參與企業(yè)活動(dòng)的程度，以達(dá)到消極損失法規(guī)規(guī)定的實(shí)際參與標(biāo)準(zhǔn)。
?。?）使用到期損失和延期稅收抵免額（前幾年由于收入過(guò)高而無(wú)法使用）。
?。?）將到期的E債券換為HH債券，以避免實(shí)現(xiàn)應(yīng)計(jì)利息，這樣做可以使你將獲取利息的時(shí)間延至更晚的日期。
?。?）增加或減少度假住宅的使用率，以便在納稅時(shí)將它算作個(gè)人住宅或消極投資。
?。?）支付本年度有爭(zhēng)議的稅款。這樣做可以使你獲得自動(dòng)扣減，同時(shí)你明年仍然可以繼續(xù)對(duì)此稅款進(jìn)行爭(zhēng)辯。
（8）落實(shí)保險(xiǎn)索賠或者損害索賠，這樣可以使你的意外損失扣減額達(dá)到最高。
?。?）建立個(gè)人退休賬戶，以減少應(yīng)稅收入。
（10）不要支取個(gè)人退休賬戶未到期的資金，以避免繳納10%的提前提款罰金。但是，用于支付醫(yī)療費(fèi)用的退休金分配是免收罰金的。
?。?1）建立一個(gè)全額配偶扣減個(gè)人退休賬戶。你可以在個(gè)人退休賬戶中為一位納稅人和一位配偶分別供款4 000美元。這種做法適用于只有一位配偶工作的家庭，只要每年的供款總額不超過(guò)該夫妻的合計(jì)報(bào)酬即可。
（12）承擔(dān)領(lǐng)養(yǎng)費(fèi)用。中等收入家庭的納稅人，可以為每個(gè)領(lǐng)養(yǎng)子女的合格領(lǐng)養(yǎng)費(fèi)用申請(qǐng)最高為10 390美元的稅收抵免。調(diào)整后總收入不高于75萬(wàn)美元的納稅人可以獲得全額抵免，當(dāng)其修正的調(diào)整后總收入達(dá)到下一個(gè)4萬(wàn)美元后，該抵免將逐步停止。合格領(lǐng)養(yǎng)費(fèi)用包括：合理并且必要的領(lǐng)養(yǎng)費(fèi)、訴訟費(fèi)、律師費(fèi)以及各種其他相關(guān)費(fèi)用。
?。?3）考慮在退休后搬入你的度假住宅居住，因?yàn)檫@樣可將其變?yōu)槟愕闹饕≌?，從而獲得最高50萬(wàn)美元的免稅利潤(rùn)（若為單身，則免稅利潤(rùn)為25萬(wàn)美元）。
（14）根據(jù)美國(guó)稅法第179款，在每個(gè)日歷年度，企業(yè)納稅人可以選擇為合格財(cái)產(chǎn)（如辦公室設(shè)備等）付費(fèi)（費(fèi)用金額有某種年度上限），而不是在一段時(shí)間內(nèi)進(jìn)行折舊。這樣做可以得到更大的沖銷支出，從而減少收益。
（15）如果一位納稅人承擔(dān)了一半以上的贍養(yǎng)父母義務(wù)，那么他/她為父母所支付的醫(yī)療費(fèi)就可以具有課稅扣減資格，條件是該醫(yī)療費(fèi)金額不得低于最低限度，即納稅人總體支出金額的75%。
?。?6）擁有個(gè)人退休賬戶的自營(yíng)企業(yè)所有人，其賬戶當(dāng)年供款的截止日期，為到期日加上因提交稅單而延長(zhǎng)的日數(shù)。
退休規(guī)劃關(guān)于退休，理財(cái)規(guī)劃師要和客戶討論兩大方面的問(wèn)題。首先是確定客戶退休生活所需的資金總額，這可以通過(guò)引導(dǎo)客戶進(jìn)行退休需求分析來(lái)完成。其次是提供建議，幫助客戶選擇退休計(jì)劃。只有在理財(cái)規(guī)劃流程PIPRIM第2個(gè)階段（見第三章），得到定性和定量信息后，才能夠解決這兩個(gè)方面的問(wèn)題。
一、確定客戶需求
一旦客戶有了退休目標(biāo)，規(guī)劃師的工作就是幫助他們確定實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的必要金額，并為一些不可預(yù)見的財(cái)務(wù)和生活變化進(jìn)行準(zhǔn)備。讓客戶談?wù)勍诵莺髮?duì)他們最重要的事情是什么，回答客戶關(guān)心的問(wèn)題，這樣才能設(shè)立現(xiàn)實(shí)的退休目標(biāo)并制訂理財(cái)計(jì)劃。你還需要計(jì)算一下，要想實(shí)現(xiàn)客戶期望的退休收入，目前及未來(lái)的儲(chǔ)蓄和投資水平。
要想為退休計(jì)劃進(jìn)行投資，客戶需要精確計(jì)算退休生活所需的資金總額。當(dāng)然，客戶必須了解，未來(lái)是不確定的，這是一個(gè)簡(jiǎn)單但又常常被忽視的問(wèn)題。除了要推測(cè)客戶退休期間的經(jīng)濟(jì)狀況外，你還要鼓勵(lì)每位客戶，讓他根據(jù)你推測(cè)的經(jīng)濟(jì)狀況，對(duì)未來(lái)的生活狀態(tài)作出一系列合理假設(shè)（一處或兩處住宅、每年休假的次數(shù)、主要支出、擁有的汽車數(shù)量）。結(jié)合這兩種假設(shè)，你要建立客戶的最低和最高退休預(yù)期，這兩種預(yù)期都必須具有最高的合理性和實(shí)現(xiàn)的可能性。這些基礎(chǔ)工作是退休投資規(guī)劃的起點(diǎn)。表48將幫助客戶進(jìn)行退休需求分析，并制定籌資計(jì)劃。
表48退休規(guī)劃工作表
請(qǐng)完成這份工作表的三個(gè)部分，以確定您退休后所需要的收入金額，以及完成收入目標(biāo)所需要的儲(chǔ)蓄水平。在完成了這份工作表后，您要與您的理財(cái)規(guī)劃師碰面，一起準(zhǔn)備退休計(jì)劃。每年，當(dāng)您的生活狀況和長(zhǎng)期目標(biāo)發(fā)生改變時(shí)，您都要對(duì)這些信息進(jìn)行更新。
第一部分：退休費(fèi)用預(yù)測(cè)這部分將幫助您估算您大約需要的退休收入，以實(shí)現(xiàn)您退休后的生活水平。首先您要計(jì)算一下，維持理想的生活水平大約需要多少收入（現(xiàn)值美元金額）。要計(jì)劃退休時(shí)的年度支出，您必須將您的生活費(fèi)乘以通貨膨脹系數(shù)。
退休年度支出預(yù)測(cè)目前年度總收入(1)減去年度儲(chǔ)蓄額(2)-（續(xù)）
小計(jì)（您目前的支出額）
乘以80%(3)×080約等于您今年退休的話，維持您目前生活水平的年度費(fèi)用（現(xiàn)值美元）
——乘以下表中的通貨膨脹系數(shù)(4)——約等于您退休后，維持目前生活水平的年度費(fèi)用（未來(lái)美元價(jià)值）
給規(guī)劃師的注釋（1）“目前年度總收入”包括所有來(lái)源的所有收入。
?。?）“年度儲(chǔ)蓄”除了普通儲(chǔ)蓄來(lái)源以外，還包括再投資、股息和資本收益以及退休計(jì)劃的任何其他供款（供款資金來(lái)自年度收入）。
?。?）一般的規(guī)律是，如果退休者的支出大約為退休前年收入的80%，那么他/她就能保持退休前的生活水平。因?yàn)槊總€(gè)人的情況不同，所以其百分比也會(huì)有或高或低的變化。你最好能準(zhǔn)備一份退休預(yù)算，詳細(xì)列出預(yù)計(jì)支出。第三章所述的“互動(dòng)信息收集階段”可以得到這些信息。有的時(shí)候，你的乘數(shù)要低于80%（如客戶要償還抵押貸款，降低其住宅成本），在另外一些情況下，則會(huì)高于80%（例如大量的旅行計(jì)劃）。
（4）用年度生活費(fèi)用乘以通貨膨脹系數(shù)，以計(jì)算退休時(shí)的物價(jià)膨脹狀況。
通貨膨脹系數(shù)表距退休的年數(shù)系數(shù)距退休的年數(shù)系數(shù)5122530101630371519354720244058第二部分：退休收入及儲(chǔ)蓄預(yù)測(cè)要保證退休后有足夠的收入支付各種費(fèi)用，現(xiàn)在就要進(jìn)行儲(chǔ)蓄。這部分內(nèi)容可以幫助客戶估算其所需的年度儲(chǔ)蓄額。第一次計(jì)算的是距退休第一年的儲(chǔ)蓄額（第7項(xiàng)）。每年的年度儲(chǔ)蓄都應(yīng)該依次增加5%或更高，直至退休。
年度退休儲(chǔ)蓄預(yù)測(cè)現(xiàn)值/美元通貨膨脹系數(shù)未來(lái)（達(dá)到退休年齡時(shí)）價(jià)值/美元
1在退休年齡的年度生活費(fèi)估算值（來(lái)自第一部分）(1)2年度養(yǎng)老金收入（計(jì)劃到退休年齡時(shí)由雇主提供）乘以通脹系數(shù)(2)×=3年度社會(huì)保障福利（計(jì)劃在退休年齡可從社會(huì)保障局得到）(3)乘以通脹系數(shù)×=4預(yù)計(jì)養(yǎng)老金和社會(huì)保障收入（第2項(xiàng)加上第3項(xiàng)）
5要由個(gè)人儲(chǔ)蓄/投資提供缺少部分（如果費(fèi)用高于收入）資金（第1項(xiàng)減去第4項(xiàng)）
6乘以17（4）
7等于到退休年齡之前，要為退休所進(jìn)行的儲(chǔ)蓄/投資額（未來(lái)美元價(jià)值）(5)給規(guī)劃師的注釋（1）利用通貨膨脹系數(shù)表獲取正確乘數(shù)。
（續(xù)）
年度退休儲(chǔ)蓄預(yù)測(cè)現(xiàn)值/美元通貨膨脹系數(shù)未來(lái)（達(dá)到退休年齡時(shí)）價(jià)值/美元
?。?）雇主一般在達(dá)到退休年齡時(shí)提供養(yǎng)老金計(jì)劃的現(xiàn)值美元金額。將這一數(shù)額乘以通貨膨脹系數(shù)，以得到未來(lái)美元價(jià)值計(jì)算的退休金近似金額。
?。?）社會(huì)保障的估算值是以現(xiàn)值美元表示的，因此要根據(jù)通貨膨脹進(jìn)行調(diào)整。
?。?）一般來(lái)講，如果你在退休時(shí)需要1 000美元的年收入，那么你現(xiàn)在至少需要17 000美元的儲(chǔ)蓄/投資，以抵消通貨膨脹率的影響。如果你計(jì)劃在62歲退休，那么要乘以系數(shù)20，而不是17。
?。?）客戶可能對(duì)于需要為退休所進(jìn)行儲(chǔ)蓄的數(shù)額感到灰心。對(duì)于年輕人和/或退休金過(guò)少的人而言，他們所需的儲(chǔ)蓄額可以輕易超過(guò)100萬(wàn)美元。但是良好的儲(chǔ)蓄習(xí)慣，再加上復(fù)利，一般可以縮小目前財(cái)力與最終需求的距離。
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