指數(shù)基金，不能不說的秘密

既然提到了指數(shù)基金，我就在這里跟大家分享與指數(shù)基金有關(guān)的三個不得不說的秘密！

在講這三個秘密之前，我們首先要了解，指數(shù)型基金在國際上其實是一個特別龐大的家族，有一個指數(shù)就可以有很多指數(shù)基金，沒有指數(shù)，您創(chuàng)造出一個指數(shù)也可以有很多指數(shù)型基金。但通?；鸸緯沂袌錾险J同度較高的指數(shù)來發(fā)行指數(shù)基金?，F(xiàn)在市場上大部分的指數(shù)基金都是按照市值風(fēng)格來區(qū)分的。比如我們常見的三種指數(shù)--上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)和中證500指數(shù)--這三個指數(shù)的成分股分別代表了超大市值股票、大市值股票和中小市值股票。為什么基金公司喜歡選擇這樣的指數(shù)來設(shè)計指數(shù)基金呢？這是因為，按照市值風(fēng)格分類的指數(shù)具有非常明顯的走勢特征，便于基金經(jīng)理和投資者判斷和選擇。

至于大市值和小市值的指數(shù)有什么樣的特點，相信看了下面的三個秘密，您就會明白了！

秘密1：大市值指數(shù)和小市值指數(shù)的表現(xiàn)每兩個季度輪換一次！

根據(jù)統(tǒng)計，國內(nèi)的大市值指數(shù)跟小市值指數(shù)的走勢表現(xiàn)基本上是每兩個季度輪換一次。也就是說，兩個季度小市值指數(shù)跑贏大市值指數(shù)，接下來的兩個季度就輪到小市值指數(shù)跑輸大市值指數(shù)。從下面的統(tǒng)計表就可以很清楚地看出，從2007年到2009年，這個規(guī)律非常明顯。雖然2009年三季度小市值指數(shù)跑贏了大市值指數(shù)，看似沒有遵循之前的規(guī)律，但是它只跑贏了3.61%，如果把它和二季度放在一塊考慮的話，整個這兩個季度還是跑輸?shù)?，?009年四季度與2010年的一季度都是跑贏的！

秘密2：小市值指數(shù)比大市值指數(shù)波動大！

長期來看，小市值指數(shù)比大市值指數(shù)的波動大。這個規(guī)律可以從近20年來美國指數(shù)基金的走勢得到驗證。下面這張圖是1989年以來美國的兩個常用指數(shù)的走勢情況。深色曲線是代表大市值股票表現(xiàn)的標(biāo)普500指數(shù)，淺色曲線是反映小市值股票表現(xiàn)的標(biāo)普600小市值指數(shù)。我們很容易發(fā)現(xiàn)，在每一波行情里，小市值指數(shù)都沖得最高，而下跌時跌得也比較深，它的波動性比大市值指數(shù)要大很多！

既然小市值指數(shù)有波動性大的特點，那么，在震蕩市里，如果要利用指數(shù)基金做波段操作放大收益，小市值指數(shù)就是非常好的選擇！

秘密3：小市值指數(shù)比大市值指數(shù)收益高

長期而言，小市值指數(shù)比大市值指數(shù)收益更高。從實際的例子來看，我們還是可以用代表小市值股的中證500指數(shù)和代表大市值股的滬深300指數(shù)做對比。從2005年到2009年年底，中證500指數(shù)在大部分年份里的收益都超過了滬深300指數(shù)。把這些超額收益累積下來甚至達到了90%以上！

關(guān)于指數(shù)基金的三個不能不說的秘密，其實都是根據(jù)以往的數(shù)據(jù)得出的統(tǒng)計結(jié)果。不過，歷史經(jīng)驗和生活經(jīng)驗都告訴我們，沒有天長地久，都是曾經(jīng)擁有！所以，在未來選擇基金的過程中，這些經(jīng)驗都可以作為參考，但要做決策還得靠咱們針對每只基金的具體問題具體分析之后來決定。