國(guó)泰君安(香港)地產(chǎn)行業(yè)分析師DENNISYAO分析，“當(dāng)年富力赴港IPO（首次公開募股），融資不過區(qū)區(qū)20多億元，富力的土地儲(chǔ)備顯然在SOHO中國(guó)之上，但那只能說IPO生不逢時(shí)。SOHO中國(guó)的上市剛剛趕上了一個(gè)好時(shí)機(jī)，潘石屹趕上內(nèi)地地產(chǎn)的牛市，還趕上了各路資本云集港股的好時(shí)機(jī)。撤離A股的QFII、QDII，還有港股直通車，等等?！睋?jù)悉，2007年以來內(nèi)地地產(chǎn)股赴港上市備受追捧，已形成了一個(gè)示范效應(yīng)。

再次上演“雞蛋換糧票”

錢多壯膽。手里攥著還冒熱氣的148億港元，潘石屹開始四處出擊，尋找自己的“獵物”。

2007年11月6日，潘石屹和任志強(qiáng)兩個(gè)房地產(chǎn)大腕的手又緊緊握在了一起——?jiǎng)倓偵鲜械腟OHO中國(guó)以約24億元的總代價(jià)購(gòu)入原北京民源大廈項(xiàng)目和“燕莎圈”高檔住宅項(xiàng)目，這兩個(gè)北京CBD核心區(qū)物業(yè)將搖身變?yōu)楣馊A路SOHO2和SOHO北京公館。這兩個(gè)項(xiàng)目的原東家便是北京華遠(yuǎn)地產(chǎn)股份有限公司及其附屬公司。SOHO中國(guó)董事長(zhǎng)潘石屹用手里的“進(jìn)口雞蛋”（ 資金）換來了華遠(yuǎn)董事長(zhǎng)任志強(qiáng)手里的“糧票”（即項(xiàng)目）。早在2004年3月，兩人就曾上演過“雞蛋換糧票”的商業(yè)游戲——華遠(yuǎn)將尚都項(xiàng)目的二、三期轉(zhuǎn)讓給SOHO中國(guó)，華遠(yuǎn)利用回籠的資金策劃其他重大收購(gòu)；而潘石屹則避開招拍會(huì)環(huán)節(jié)拿到更多的項(xiàng)目資源。

據(jù)SOHO中國(guó)公告，光華路SOHO2坐落在SOHO中國(guó)現(xiàn)開發(fā)物業(yè)光華路SOHO對(duì)面，總建筑面積18萬平方米。光華路SOHO2項(xiàng)目原名民源大廈，曾一度是北京著名的“半拉子”工程。目前，項(xiàng)目持有方為野力房地產(chǎn)開發(fā)有限公司（野力公司），出資人為華遠(yuǎn)持股99%，華遠(yuǎn)附屬公司尚城持股1%。此次，SOHO中國(guó)將收購(gòu)100%的野力公司股權(quán)，總代價(jià)約億元，先由北京國(guó)際信托以受托人身份買入55%股權(quán)，計(jì)億元。等SOHO中國(guó)成立新投資公司后，再將55%股權(quán)轉(zhuǎn)給投資公司。2009年1月10日前，買方向華遠(yuǎn)支付剩余45%股權(quán)轉(zhuǎn)讓款約億元。

另一個(gè)收購(gòu)項(xiàng)目SOHO北京公館的開發(fā)商為北京千禧房地產(chǎn)開發(fā)有限公司，目前股權(quán)比例為華遠(yuǎn)占，華遠(yuǎn)附屬公司首旅公司持股。項(xiàng)目為建筑面積萬平方米的豪華住宅建筑，建成后包括220個(gè)高檔公寓單元，預(yù)售時(shí)間為2008年初。SOHO中國(guó)收購(gòu)該項(xiàng)目的總代價(jià)約億元。付款方式類似光華路SOHO2，以信托方式先行收購(gòu)部分股權(quán)，再由新成立的投資公司受讓并繼續(xù)收購(gòu)剩余股份。

而對(duì)于SOHO中國(guó)此次精心布置的分批次收購(gòu)流程，分析人士指出，SOHO中國(guó)此舉有助于將收購(gòu)資金分批次劃出，以解一次性支付的壓力。另外也給原項(xiàng)目公司理順股權(quán)關(guān)系提供了時(shí)間。

潘石屹的軟肋

潘石屹最大的軟肋是什么？自然是公司稀少的土地儲(chǔ)備量。

與其他房地產(chǎn)上市公司的土地儲(chǔ)備量相比較，SOHO中國(guó)堪稱“囊中羞澀”。根據(jù)這些上市公司中期業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，截至2007年7月31日，保利地產(chǎn)的土地儲(chǔ)備增加到1007萬平方米，萬科則超過2000萬平方米，而另一地產(chǎn)巨頭碧桂園的土地儲(chǔ)備更是達(dá)到驚人的4500萬平方米，成為全國(guó)土地儲(chǔ)備最多的地產(chǎn)公司。

但潘石屹最大的優(yōu)點(diǎn)，就是善于把短小變成精悍。與碧桂園主要集中于住宅房地產(chǎn)開發(fā)不同，SOHO中國(guó)定位于成為行業(yè)領(lǐng)先的商用物業(yè)發(fā)展商，與香港大型物業(yè)發(fā)展商太古（）有些類似。上市前后，SOHO中國(guó)已在北京CBD核心地帶共計(jì)開發(fā)面積超過155萬平米的項(xiàng)目，已經(jīng)完成和正在建設(shè)的項(xiàng)目包括：“SOHO現(xiàn)代城”、“建外SOHO”、“SOHO尚都”、“朝外SOHO”以及“光華路SOHO”；同時(shí)，SOHO中國(guó)在北京長(zhǎng)城腳下和海南博鰲分別開發(fā)建設(shè)了全球知名前衛(wèi)的建筑項(xiàng)目“長(zhǎng)城腳下的公社”和“博鰲凱賓斯基”等。正在開發(fā)的三里屯SOHO位居北京市中心著名的三里屯酒吧街南側(cè)，建筑面積47萬平方米，是其在當(dāng)時(shí)開發(fā)金額最大的綜合項(xiàng)目。