“看來我們得為他寫點兒什么，”塔勒布格格地笑道，“因為帕羅普這家伙太懶了?！?/p>

恩辟利卡的做法徹底顛覆了傳統(tǒng)意義上的投資心理學(xué)。如果我們在股市上進行相應(yīng)投資的話，你和我在規(guī)定的一天會有相當大的機會小賺一筆，來自股息、利息或者股市總的上升趨勢。我們在一天之內(nèi)幾乎沒有大賺一筆的可能，這筆收益很微小，倘若股市崩盤我們便會一夜暴富，這種可能性非常小，但確實存在。我們之所以接受分散風(fēng)險理論，因為從根本原則上講，我們感覺該理論是正確的。譬如，在帕羅普正在讀的卡尼曼和特沃斯基合著的那本書中，清晰地描述了一個簡單的實驗，一組人被告知他們要設(shè)想自己有300美元。讓他們在以下兩種方式中作出選擇：（a）接受另外100美元或（b）擲硬幣，誰贏誰就會得到200美元，如果輸?shù)脑捑头治牟皇?。我們當中絕大多數(shù)人會選（a）而不是（b）。不過，卡尼曼和特沃斯基接著又進行了第二個實驗。他們讓大家設(shè)想自己有500美元，然后問他們是否愿意（c）放棄100美元或（d）擲硬幣，輸?shù)脑捑鸵?00美元，贏的話分文不得。我們當中絕大多數(shù)人會選擇（d）而不是（c）。這四個選項的有趣之處在于，從或然性的觀點出發(fā)，它們其實屬于同一類型的選擇。雖然如此，在這四個選項中我們還是有所偏好的。為什么？因為當最終要損失金錢時，我們更愿意賭一把；但是，當我們最終要贏時，風(fēng)險也隨之增大。這就是我們喜歡每天在股市上積小勝的原因，盡管我們有可能在一次大崩盤中血本無歸。

與之形成鮮明對比的是，在恩辟利卡每天都會見到小額收益，但在一天之內(nèi)賺取巨額金錢的可能性甚微。他們沒有機會一夜暴富，但卻很有可能損失一小筆錢。恩辟利卡積累起來的所有1美元、50美分和5分硬幣的期權(quán)，只有很少會派上用場，于是很快就會聚少成多。不妨觀察一下電腦屏幕上顯示的恩辟利卡的交易狀態(tài)，公司里的任何人都可以準確地向你通報當天恩辟利卡損失或賺了多少錢。譬如，在上午11點半，他們已經(jīng)收回當天在期權(quán)上投入資本的28%；到12點半，他們已經(jīng)收回40%，這意味著當天收回的本金尚不足一半，恩辟利卡已經(jīng)調(diào)整了幾十萬美元赤字的數(shù)目。而在前一天，他們已經(jīng)收回本金的85%，大前天是48%；再前一天是65%，再前天也是65%。事實上，也會出現(xiàn)明顯的例外―就像“9·11”后股市重新開盤的那幾天―恩辟利卡什么也沒做，從2001年4月以來就一直賠錢?！拔覀儾粫灰贡└唬覀冎荒茏源龜?，”塔勒布說，坐以待斃，全神貫注于損失慘重所帶來的痛苦，準確地描繪出人類被迫綁在一起規(guī)避災(zāi)難的情境?！皳?jù)說你已經(jīng)挖到一位熟悉俄國債券的家伙，”薩維利說，“他每天都在賺錢。結(jié)果有一天遭遇了雷擊，他損失掉所賺取利潤的5倍。還有，在一年365天里，他有364天在快樂地賺錢。而一年365天中有364天都在賠錢的家伙要比其他人更辛苦，因為你開始給自己出難題了。我曾經(jīng)收回過成本嗎？我真的做對了嗎？如果這個過程長達10年之久呢？從現(xiàn)在開始這10年里，我能保持頭腦清楚嗎？”一般的交易員從他日常獎金中所汲取的寶貴經(jīng)驗是反饋效應(yīng)，一種令他感到愉悅的幻想過程。在恩辟利卡不存在反饋效應(yīng)?！斑@如同你彈了10年鋼琴，可還是不能彈‘筷子’*一樣，”施皮茨納格爾說，“唯一促使你不得不繼續(xù)彈下去的是信念，相信總有一天自己一覺醒來后竟然能彈拉赫瑪尼諾夫的曲子了?！蹦岬禄舴颞D他代表的是人們認為是錯誤的事情―正當人們坐以待斃時，竟然能夠暴富，這難道容易理解嗎？當然不容易。如果某天你有機會近距離觀察塔勒布都在做什么的話，就會發(fā)現(xiàn)損失積少成多，也會敲響喪鐘的。他的目光更多的時候盯著彭博新聞社的財經(jīng)專版，他的身體微微前傾，頻頻關(guān)注每天的損益表。他屈服于自己頑固而執(zhí)迷的性格。如果可能的話，他會每天在同一地點停車。他之所以轉(zhuǎn)為反對馬勒，是因為去年那段久旱歉收的日子里他一直與馬勒的音樂為伴?！凹{西姆說一直以來他都需要我在他身邊，我相信他?！笔┢ご募{格爾說。他提醒塔勒布要等待時機，以便幫助塔勒布挺過這場非同尋常的沖擊，拋棄一切非分之想，止住流血的傷口?！榜R克是我的死黨?！彼詹颊f。帕羅普也是：他提醒塔勒布恩辟利卡具有智慧上的優(yōu)勢。