◆索羅斯永遠(yuǎn)是個(gè)投機(jī)客嗎

提到索羅斯，人們首先想到的就是他的投機(jī)活動(dòng)。1992年，索羅斯因?yàn)槌晒ψ钃粲㈡^凈賺超過15億美元。1997年7月由泰銖暴跌開始的亞洲金融危機(jī)期間，被指責(zé)為“幕后操縱者”的索羅斯因“迅速攻擊弱勢(shì)貨幣”而再次揚(yáng)名。稱索羅斯是個(gè)“投機(jī)客”，絲毫不嫌過分。

與巴菲特不同，索羅斯不愿意并購企業(yè)之后繼續(xù)經(jīng)營，他只進(jìn)行金融商品的買賣。所以，索羅斯的資金使用風(fēng)格與投機(jī)者更接近。但是，如果將在股票市場(chǎng)上交易獲得的收益歸入資本利得的話，股票買賣屬于投資行為，不僅如此，賣空也屬于投資。

索羅斯在股票市場(chǎng)上更多的是通過賣空獲利，也即是根據(jù)對(duì)市場(chǎng)的預(yù)測(cè)，建立投資模型，然后通過大量賣空某只股票獲利，而非買入之后長期持有。這種資本操作方式不同于傳統(tǒng)意義上的投資，傳統(tǒng)方法是等待持有的資產(chǎn)增值，而索羅斯則是等自己的債務(wù)減少，理論上不能說他的這種方法不算是投資。

索羅斯1969年成立的第一家對(duì)沖基金——量子基金的初期盈利主要來自股票市場(chǎng)。對(duì)沖基金投資范圍包括股市、外匯市場(chǎng)和大宗商品交易市場(chǎng)，還包括金融衍生產(chǎn)品的交易。進(jìn)行交易時(shí)還會(huì)利用杠桿原理取得資本的乘數(shù)效應(yīng)。但是，索羅斯對(duì)沖基金的主要對(duì)象是股市，特別是當(dāng)時(shí)主要的科技公司。另外，索羅斯還通過賣空寶利來、迪斯尼、品康納等著名企業(yè)的股票在1973年～1974年的股市暴跌中獲利不少。這樣的賣空交易很難歸類為傳統(tǒng)投資行為。

1994年～1995年索羅斯攻擊日元失敗，但是卻很少有人知道索羅斯在股市的投資最終拯救了基金的命運(yùn)。1994年美國和日本簽訂貿(mào)易協(xié)定之后，索羅斯預(yù)言日元最終將會(huì)下跌，就在外匯市場(chǎng)上大量賣空日元，然而1995年美元對(duì)日元匯率一度達(dá)到1∶79的超高值，索羅斯最終虧損6億美元。但是，當(dāng)年索羅斯基金的收益率仍然高達(dá)39%。原因就在于索羅斯在攻擊日元同時(shí)對(duì)ScottPaper的投資收益增加。發(fā)現(xiàn)此類公司并進(jìn)行投資，絕對(duì)不能說投機(jī)，而是傳統(tǒng)的投資。

4.一個(gè)人是偶像，一個(gè)人是替罪羊

如果問一名投資者，愿意做索羅斯還是愿意做巴菲特？答案幾乎是確定的。一定是愿意做永遠(yuǎn)跟隨巴菲特的人。他的巨額財(cái)富、他的投資方法、他的人生哲學(xué)，許多投資者都希望能學(xué)到巴菲特這三樣?xùn)|西。雖然索羅斯也取得了很高的收益率，并且捕捉機(jī)會(huì)在很短的時(shí)間內(nèi)決定勝負(fù)的投資方式也很讓人憧憬，但是愿意追隨索羅斯的人卻不多。不論是將索羅斯的投資方式作為研究對(duì)象，還是將索羅斯奉為偶像，投資者都會(huì)猶豫不決。

在金融市場(chǎng)上了解一個(gè)人的真面目幾乎是不可能的，而且在金融市場(chǎng)上正面或反面形象其實(shí)在本質(zhì)上很接近。于是，奇怪的現(xiàn)象就發(fā)生了，同樣是投資家，一個(gè)成了偶像，另一個(gè)卻成了替罪羊。

◆巴菲特，投資者的傳奇

巴菲特的影響力已經(jīng)超出了投資者的范圍，越來越多的普通民眾也將巴菲特當(dāng)做自己的偶像。原因是什么？巴菲特出生在美國，而索羅斯不是，這樣簡單對(duì)比當(dāng)然不行，在美國出生的杰出領(lǐng)袖除了巴菲特還有很多。然而，即使與那些人相比，巴菲特仍然獲得更多的支持。

巴菲特是美國CEO的典型，他只有一個(gè)目的，并為之持續(xù)努力。他做自己喜歡做的事情，并且獲得成功。他還積極履行社會(huì)責(zé)任。在美國這樣的國家，許多富豪受到人們的尊敬，因?yàn)樨?cái)富被當(dāng)做力量的源泉。富豪們也積極履行社會(huì)責(zé)任，捐出財(cái)富進(jìn)行慈善活動(dòng)，為推動(dòng)社會(huì)發(fā)展和機(jī)會(huì)平等不遺余力。

證券市場(chǎng)是最能體現(xiàn)資本主義特點(diǎn)的地方。在證券市場(chǎng)生存，必須冷酷無情，自己盈利必然意味著有人虧損。即使在資本市場(chǎng)獲得傳奇般的成功，許多富豪仍然受到批評(píng)。巴菲特卻是個(gè)例外，他在資本市場(chǎng)上成長起來，卻沒有受到民眾的非議。根本原因是什么？巴菲特追求財(cái)富，卻不像許多企業(yè)家一樣將追求財(cái)富當(dāng)做人生的終極目的，這與大多數(shù)人的想法很不相同。對(duì)巴菲特來說，賺錢是在做自己喜歡做的事情，用賺到的錢再接著做自己喜歡做的事，巴菲特這種想法獲得了美國民眾的認(rèn)可。

巴菲特曾為尋找繼承人列出三項(xiàng)條件，這三項(xiàng)條件非常明顯地表明了巴菲特的想法，很多人為此而深受感動(dòng)。

第一，具有能看出危險(xiǎn)的智慧。

第二，能夠獨(dú)立思考，有良好的心態(tài)。

第三，具有專業(yè)的投資才能。

當(dāng)巴菲特當(dāng)年回到故鄉(xiāng)開始自己的投資生涯時(shí)，除了自信，靠的就是這三項(xiàng)條件。

◆索羅斯，讓人敬而遠(yuǎn)之

敬而遠(yuǎn)之指的是一個(gè)人受到尊敬，但是人們卻不敢靠近他。索羅斯是一名對(duì)沖基金經(jīng)理，如果以收益率來評(píng)價(jià)他的成績，索羅斯理應(yīng)受到尊敬。但是，索羅斯留給外界的形象以及與索羅斯連在一起的一系列金融事件卻很難讓人產(chǎn)生靠近他的想法。即使進(jìn)入索羅斯的視線就意味著離財(cái)富不遠(yuǎn)了，很多人還是希望盡快逃離。

索羅斯強(qiáng)調(diào)投資的直覺，以及某種靈感。在投資的世界里，未卜先知似的事前準(zhǔn)確預(yù)測(cè)是不太可能的，任何人都不可能在危機(jī)到來之前提前預(yù)測(cè)所有可能發(fā)生的情況并做好充分的準(zhǔn)備。當(dāng)危機(jī)突然出現(xiàn)，怎樣應(yīng)對(duì)危機(jī)？這時(shí)直接和靈感的力量要比精密的計(jì)算產(chǎn)生的作用更有效。

索羅斯的這些話顯得太虛無，讓人捉摸不定，即使喜歡靠直覺投資的投資者恐怕也很難理解。

自由主義是美國人的信仰，是美國立國和發(fā)展的基礎(chǔ)，索羅斯卻下結(jié)論說自由主義市場(chǎng)體系是失敗的。索羅斯其他的過激言論還包括批評(píng)美國的霸權(quán)主義，指出全球金融體系存在問題，應(yīng)該改革。索羅斯的這些話很容易讓人將他與追求金融權(quán)力的金權(quán)政治家聯(lián)系起來。

索羅斯的社會(huì)活動(dòng)不該受到批評(píng)。但是，索羅斯有自己的哲學(xué)，他要求人們認(rèn)識(shí)自己的錯(cuò)誤，并不斷作出修正，這就要求人們回到自己的錯(cuò)誤中去，顯然沒人情愿那樣做。巴菲特的做法讓所有人想要模仿，我們卻從索羅斯身上看不到這一點(diǎn)，認(rèn)識(shí)自己思維中存在的謬誤，并不斷對(duì)之進(jìn)行修正，這是索羅斯給人的印象。