那是1926年末到1927年年初，這對新婚中的夫婦來到了十里洋場——上海。這位詩人走入了生命中的最后幾年，也是他人生中最為黑暗的幾年。徐志摩并不喜歡上海，他內(nèi)心還有一種期望，就是和他的女神——陸小曼去國外讀書。歐洲一向是他的精神家園?？墒?，這個期望實現(xiàn)的可能性不大。一是他家當(dāng)時受戰(zhàn)爭的影響，生意大不如以前，不可能拿出這么一大筆錢來供他們出國，而他自己又籌措不到足夠的旅費，雖然老朋友恩厚之給他匯了二百五十英鎊，但還是遠遠不夠的；二是他的嬌妻陸小曼身體一直不大好，而且生性懶散，不愿意長途旅行。所以，這點心思只能掐滅了。那么，只好暫時留在這了，但是這也并非什么好法子，因為首先在上海依靠什么度日就是個問題。

幸好，他接到了上海光華大學(xué)和大夏大學(xué)的聘書，算是暫時找到了著落，就這么將就在上海住下了。不過讓他安慰的是，因為北伐戰(zhàn)爭的原因，北京學(xué)界的朋友也紛紛離開了那里，來到了上海避難。大家從北京來到上海，自然還是要有一番作為的。他們決定開辦新月書店。新月書店辦成之后，徐志摩就出版了詩集《翡冷翠的一夜》、散文集《巴黎的鱗爪》，第二年又出版了散文集《自剖》?？上?，由于魯迅不喜歡新月社，出言譏諷，又加上新中國成立后由于政治的原因，對新月派及新月書店的評價都很低，所以“新月”一直處于反面的地位，現(xiàn)在是我們重新評價他們的時候了，就當(dāng)時的情況而言，新月書店的出版成績已經(jīng)相當(dāng)不錯了。它出版了大量優(yōu)秀的文學(xué)作品和百余種專著和翻譯作品，不管在中國現(xiàn)代文學(xué)史還是中國出版史上都是值得一書的。新月書店的開辦意味著新月社進入了他的后期，但也是最光彩奪目的時期。支撐這種光彩奪目只依靠一個書店還是遠遠不夠的，他們還需要一個像《晨報副刊》那樣時效性比較強的報刊來作為一個陣地?！缎略隆冯s志就隨之應(yīng)運而生了。徐志摩在創(chuàng)刊時寫道：“我們舍不得新月這個名字，因為它雖則不是一個怎樣強有力的象征，但它那纖弱的一彎分明暗示著、懷抱著未來的圓滿。” 

《新月》雜志的開辦并不順利，這個由新月社自己來辦的雜志反而暴露了他們之間的矛盾。原來，對于辦《新月》雜志，他們中間暗暗產(chǎn)生了兩種思潮，一種以聞一多為代表，想把《新月》辦成一個文藝雜志，用來討論文學(xué)；而以胡適為代表的一些人想把它辦成一個政治陣地，作為發(fā)表自己對政治看法的一個喉舌。意見不統(tǒng)一自然會產(chǎn)生矛盾。新月社里的人本來都是有自由主義傾向的人，且個個都是學(xué)富五車的大知識分子，誰也不服誰，他們渴望民主化，不要設(shè)立固定的社長和編輯，而是輪流坐莊。本來確認的社長是胡適，編輯是徐志摩。這種想法一提出來，自然是針對他倆的，徐志摩倒沒有什么，表示從善如流，同意這個意見；但是胡適覺得心里不舒服，認為大家合得來就在一起共事，合不來干脆拉到，于是提出請辭，不做這個社長了，索性連新月書店的事務(wù)也不參與了。徐志摩收到請辭信后大吃一驚，但是一方面他把信藏了起來，以免激化矛盾；另一方面，他說服了胡適收回這個想法，把這件事壓了下去?！缎略隆冯s志辦了下去，并且確實按照輪流坐莊擔(dān)任主編的方法執(zhí)行。這次小矛盾雖然導(dǎo)致了一些不愉快，但是并沒有導(dǎo)致他們之間產(chǎn)生什么大的裂痕。新月社之間的矛盾和當(dāng)時的左翼文學(xué)社團比起來，實在是要“和諧”很多，左翼中文人的掐架都有你死我活我的態(tài)勢，而且一旦發(fā)生爭執(zhí)，必將老死不相往來。這是一個很有意思的議題，為什么會有這樣的差異，還要留待給后人探究。